De Europese toezichthouder ESMA wil dat de opbrengsten die ETF-aanbieders genereren met het uitlenen van aandelen volledig terug worden gestort in de fondsen.
Dat blijkt uit een voorstel van de ESMA. De Europese toezichthouder vidnt dat het uitlenen van aandelen en andere gebruikte technieken niet voor de asset manager zijn.
Op dit moment stort BlackRock van dit soort opbrengsten 60 procent terug in het fonds en is 40 procent voor het huis.
Joe Linhares, de managing director van de ETF-arm iShares van BlackRock, stelt dat deze extra inkomsten de kosten van de trackers juist verlagen.
Ook wil ESMA dat de opbrengsten van bijvoorbeeld het uitlenen van aandelen in het prospectus bekend gemaakt moet worden. BlackRock vindt dat ook aanbieders van swap-based ETF’s veel meer informatie moeten geven over de achterliggende techniek en feestructuur.
iShares wijst erop dat de Euro Stoxx 50 een TER heeft van 35 basispunten, maar dat door het uitlenen van de aandelen ongeveer 28 basispunten is verdiend over de laatste drie jaar.
Deutsche Bank biedt een swap-based Euro Stoxx 50 ETF van nul procent. Het is onduidelijk waar de inkomsten vandaan komen.