Wie duurzaam zegt te beleggen moet dat ook laten zien. Middelgrote verzekeraar Univé maakte onlangs een forse sprong op de VBDO-duurzaamheidslijst en had dat vooral te danken aan het beter expliciteren van gemaakte keuzes. ‘We hadden een bescheiden cultuur’, zegt Erik de Boer van Univé, ‘we deden al jaren heel veel goed, maar we maakten dat niet expliciet.’
Enige trots is er zeker. Univé steeg vorig jaar van plaats 13 naar plaats 8 in de VBDO-benchmark verantwoord beleggen. Daarmee was de coöperatieve verzekeraar de grootste stijger op die ranglijst van verzekeraars, overigens samen met Klaverblad, dat ook vijf plaatsen hoger eindigde dan het jaar daarvoor.
De VBDO-benchmark is een van de twee “lijstjes” die geregeld terugkomen in het gesprek met Erik de Boer, directeur Finance & Risk bij Univé en onder meer verantwoordelijk voor het vermogensbeheer. Het andere lijstje is de Eerlijke Verzekeringswijzer, een door Amnesty International, Oxfam Novib, Milieudefensie, World Animal Protection en PAX opgezette ranglijst, die het beleggingsbeleid van verzekeraars op circa 250 punten op duurzaamheid beoordeelt. Op die lijst staat Univé niet in de bovenste helft. Dat heeft deels te maken heeft met het feit dat de peildatum 2022 is, stelt De Boer: ‘Sindsdien is er namelijk veel werk verricht om wat we al deden beter in beleid en communicatie te verankeren.’
Groningse boer
Duurzaamheid is sinds begin 2023 integraal onderdeel van de strategie van Univé. ‘Voor een deel betrof dat toen een formalisering, we maakten expliciet wat impliciet al gebeurde’, zegt De Boer. ‘Deze coöperatie is 230 jaar geleden opgericht door een Groningse boer als een gezamenlijk schadefonds. De drijfveer van de organisatie is sindsdien altijd geweest om dit gedachtengoed uit te dragen richting de leden en de coöperatie door te geven aan volgende generaties. Dat is dus eigenlijk duurzaamheid ten voeten uit. En dat hebben we nu ook vastgelegd in de algemene strategie.’
De verduurzaming van het beleggingsbeleid was op dat moment al ingezet. Univé ondertekende net als alle andere Nederlandse verzekeraars in 2018 het MVO-convenant en een jaar later ook het Klimaatcommitment financiële sector. De Boer: ‘Die afspraken hebben richting gegeven aan de manier waarop we duurzaamheidsfactoren zijn gaan integreren.’
Inmiddels is echter een nieuwe fase aangebroken en dat is een fase waarin Univé meer impact wil maken met haar beleggingsportefeuille. De categorie impactbeleggingen wordt daarom uitgebouwd. ‘We hebben nagedacht over wat voor ons kenmerkend is, wat bij onze leden past, en daar kwamen met name de beleggingen in landbouwfondsen uit naar voren. Daar zijn we onlangs mee gestart, met als ambitie om in eerste instantie 5 procent van de beleggingen van de coöperatie hieraan toe te wijzen. Het is denkbaar dat we de komende jaren dat aandeel gaan uitbreiden.’
Alleen passief
Het belegde vermogen van de coöperatie bedraagt circa 350 miljoen euro. Daarnaast belegt het schadebedrijf van Univé circa 800 miljoen euro en de herverzekeraar circa 100 miljoen euro. De totale portefeuille is dus ongeveer 1,2 miljard euro groot. ‘Van de portefeuille van het schadebedrijf zit ongeveer 70 procent in obligaties, en de 100 miljoen van de herverzekeraar wil je vooral liquide aanhouden, dus dat zijn kortlopende obligaties en geldmarktfondsen. Deze beleggingen zijn we aan het verduurzamen, terwijl we ons met het resterende deel in toenemende mate richten op het maken van impact.’
Van oudsher belegt Univé alleen passief, alles wordt in fondsen geplaatst. Dat kan het engagement wat omslachtiger maken. Univé heeft Cardano als ESG-adviseur aangetrokken en daar ontvangt de verzekeraar elke drie maanden een rapportage van over de mate waarin de bedrijven waarin wordt belegd nog voldoen aan de duurzaamheidscriteria van Univé. ‘Als in een fonds een bedrijf is opgenomen dat minder goed presteert in relatie tot onze duurzaamheidscriteria„ dan gaan we in gesprek met onze fiduciair manager, Van Lanschot Kempen, over de wijze waarop dat bedrijf tot verbetering is aan te zetten’, aldus De Boer. ‘Als dat niet het gewenste resultaat heeft, kan het zijn dat we voor een ander fonds moeten kiezen. Overigens is dat nog nooit gebeurd.’
Het is dus met name het vermogen van de coöperatie - niet direct nodig voor schade-uitkeringen - waar Univé nu meer impact mee wil maken. ‘Van dat vermogen is nu maximaal 30 in meer illiquide beleggingen geplaatst, wat kan doorstijgen naar 35 tot 40 procent. We kijken nu onder andere dus naar een uitbreiding van onze beleggingen in landbouw.’
Dichter bij huis
Die zijn momenteel in een wereldwijd fonds geplaatst. ‘Terwijl we eigenlijk vinden dat iets “dichter bij huis” beter bij Univé en bij onze leden zou passen’, zegt De Boer. Vandaar dat de zoektocht naar eventuele uitbreiding van dit type beleggingen vooral gericht is op Europa en Nederland.
Overigens zal met die uitbreiding van de impactbeleggingen de duurzame agenda van Univé met betrekking tot beleggen nog niet afgewerkt zijn. ‘We willen meer inzicht krijgen in de impact van onze beleggingen en hier ook over rapporteren. Want we kunnen nog steeds niet van álle beleggingen de CO2-footprint in kaart brengen en er is nog een deel van de portefeuille waarvan we niet alle duurzaamheidskenmerken volledig kennen. Dit komt omdat de data in dit kader niet in alle gevallen beschikbaar is of omdat er nog geen uniforme meetmethode beschikbaar is. De ontwikkeling hiervan gaat overigens razendsnel.’
‘Wanneer we dit voor elkaar hebben? Zo snel mogelijk, zou ik willen, maximaal een jaar. Maar of dit lukt is mede afhankelijk van de inspanningen die fondsbeheerders doen om alle benodigde data beschikbaar te maken. In het uiterste geval gaan we andere keuzes maken in de beleggingsportefeuilles.‘