Naar aanleiding van veel verzoeken van professionals uit de financiële wereld hebben Ronald Doeswijk, Laurens Swinkels en Trevin Lam hun onderzoek naar de marktkapitalisaties van de wereldwijde marktportefeuille geupdate met data over 2013 en 2014.
De samenstelling van de wereldwijde marktportefeuille zou als benchmark moeten dienen voor de ‘echt passieve belegger’, aldus de onderzoekers.
Begin dit jaar kregen Robeco-strateeg Doeswijk, Rabo-analist Lam en de bij de Noorse centrale bank werkzame Swinkels met een artikel over de ontwikkeling van de multi-assetportefeuille door de jaren heen de prestigieuze Graham & Dodd Readers’ Choice Award 2014.
De aanleiding voor het artikel ‘The Global Multi-Asset Market Portfolio, 1959–2012’ was dat de onderzoekers - die elkaar kennen van hun periode bij Iris Research, het voormalige onderzoeksbureau van Rabobank en Robeco - zelf op zoek waren naar informatie over dit onderwerp.
Lam: ‘Opvallend genoeg waren er weinig studies die deze portefeuille inzichtelijk hebben gemaakt en al helemaal geen artikel dat zo ver terug in de tijd de samenstelling van de wereldwijde marktportefeuille kon laten zien.’
Update
Nu hebben de onderzoekers dus de data over 2013 en 2014 verwerkt. Enkele opvallende resultaten zijn dat de wereldwijde marktportefeuille in 2013 een rendement heeft gemaakt (in dollars) van 8,9 procent en in 2014 van 3,5 procent.
In 2013 maakten aandelen een flinke sprong in de marktportefeuille, terwijl staats- en bedrijfsobligaties terrein inleverden. In 2014 bleef de samenstelling van de portefeuille vrijwel onveranderd. Alleen vastgoed heeft 1 procentpunt gewonnen ten koste van aandelen.
‘Elk ander behaald rendement van een beleggingsportefeuille is dus per definitie een actieve belegger die afwijkt van deze wereldwijde marktportefeuille’, aldus Lam.