Vietnam en Kazachstan hebben woensdag bekend gemaakt dat zij hun valuta devalueren. Het is een reactie op de vorige week door China aangekondigde devaluatie van de yuan.
Het is de derde keer dit jaar dat de autoriteiten van Vietnam de nationale munt dong hebben gedevalueerd.
Dat heeft overigens vooral met de kracht van de dollar te maken, omdat de Verenigde Staten de belangrijkste handelspartner is. Maar daarnaast gaat 47 procent van de export naar Azië en 17 procent naar Europa.
De jongste devaluaties passen in een eindeloze reeks van waardeverminderingen van munten in de wereld. Zowel grote als kleine economieën zetten devaluaties in om hun exporteurs te steunen en hun concurrentiepositie te verdedigen. Afgelopen week verraste China de wereld met een devaluatie van zijn munt met bijna 2 procent.
Volgens Jim Rickards, valuta-expert en schrijver van de boeken ‘Currency Wars’ en ‘The Death of Money’ , raakt dit beleid van ‘Beggar thy neighbour’ vooral de Amerikaanse economie.
Hij zegt in een interview met de Canadese zender CBC dat de Verenigde Staten op dit moment de wereldwijde deflatie moeten absorberen door een gecombineerd effect van zwakke wereldwijde groei, munten die worden afgewaardeerd en olieprijzen die aanhoudend dalen.
‘De VS die year to date een groei kennen van pakweg 1,5 procent. worden geconfronteerd met een “tail speed” van zijn economie’, zegt Rickards. ‘Hoe lang houden we dat vol?’
De valutastrateeg zegt dat de Chinese autoriteiten tot de devaluatie van de yuan zijn gedwongen door een combinatie van dalende export (-8 procent in juli), dalende economische groei en de vrees voor sociale onrust.
Rickards wijst er op dat Europa en Japan het economisch naar omstandigheden goed doen - dankzij historisch lage rente en een zwakke munt tegenover de dollar - maar dat kan volgens hem zo weer veranderen als landen telkens weer hun munten devalueren.
Rickards verwacht dat de Verenigde Staten volgend jaar de dollar zullen verzwakken om het land voor een recessie te behoeden. Vele beleggingsprofessionals vinden blijkens de Fund Survey van Merrill Lynch dat de dollar fors overgewaardeerd is. De munt noteerde woensdag einde dag 0,9047 euro.