De onrust op de financiële markten heeft ook Van Lanschot Kempen niet onberoerd gelaten. Bij de presentatie van de halfjaarcijfers somt ceo Maarten Edixhoven het rijtje op van factoren die het economische klimaat de afgelopen tijd hebben beheerst. ‘Geopolitieke spanningen, inflatie en de stijgende rente hebben meer onzekerheid veroorzaakt op de financiële markten.’
Tijdens een vraaggesprek op het Amsterdamse hoofdkantoor zegt hij er trots op te zijn dat de bank desondanks meer geld wist aan te trekken van zowel particulieren als professionele beleggers. Van de totale instroom van 4,9 miljard euro kwam 1,4 miljard euro van particuliere klanten, de rest van professionele beleggers.
Hoewel hij geen cijfers kan overleggen, zegt Edixhoven dat het beheerd vermogen van Van Lanschot Kempen sneller groeit dan dat van de concurrentie. ‘Als je kijkt wat er bij onze peers gebeurt, de grootbanken, dan zie je dat wij meer dan onze fair share hebben gekregen.’ Volgens de ceo, die in oktober vorig jaar Karl Guha opvolgde, stellen de klanten de ‘korte lijnen’ van zijn kleinere bank op prijs.
Overnames
Naast organische groei is er nog steeds financiële ruimte voor overnames. De afgelopen jaren werden in Nederland al veel kleintjes opgeslokt door de grotere spelers als Van Lanschot Kempen, dat zelf een fusieproduct is van twee middelgrote partijen. Het nam eerst Staal Bankiers over, daarna de Nederlandse vermogensbeheeractiviteiten van het Amerikaanse UBS en in 2020 de Goudse vermogensbeheerder Hof Hoorneman. Vorig jaar kocht het ook nog 70 procent van de Belgische vermogensbeheerder Mercier Vanderlinden.
Ondanks een lichte daling van de belangrijke kapitaalratio CET1 naar 20,2 procent zit de bank volgens chief financial and risk officer (cfro) Constant Korthout nog ruim genoeg in zijn ‘kapitaaljas’ om ook de komende jaren aankopen te doen. De kapitaalratio CET1 geeft de verhouding weer tussen het kernkapitaal van een bank als percentage van de risicogewogen activa. Dat betekent grof gezegd het aandelenkapitaal, ingehouden winsten en overige reserves gedeeld door alle uitstaande kredieten.
Korthout legt uit dat de bank een CET wil aanhouden van minimaal 15 procent. De overige 5,2 procent wil Van Lanschot gebruiken voor overnames en kapitaalteruggave aan aandeelhouders.
Nog een groeimarkt
Naast het vermogensbeheer voor particulieren heeft de bank nog een groeimarkt aangeboord: fiduciair vermogensbeheer voor pensioenfondsen in het Verenigd Koninkrijk. In Nederland is die markt volgens Edixhoven veel verder ontwikkeld. ‘Hier heeft al een enorme consolidatie bij pensioenfondsen plaatsgevonden. Het aantal is gedaald van zo’n duizend naar ongeveer tweehonderd. In het Verenigd Koninkrijk zijn er nog zesduizend onafhankelijke pensioenfondsen. Daarvoor kunnen wij het vermogensbeheer doen.’
Wat daarbij helpt, volgens Edixhoven, is dat Nederland vooroploopt in duurzaam beleggen. ‘Dat hebben we gedeeltelijk aan onze pensioenfondsen te danken. Die waren daar al veel eerder mee bezig dan veel grote buitenlandse beleggers.’
Ook kapitaal voor de aandeelhouders
Van Lanschot houdt ook kapitaal over voor beloning van zijn aandeelhouders. Naast de 2 euro dividend per aandeel wil de bank dit jaar een extra winstuitkering doen van 1,50 euro per aandeel. ‘We hebben dit soort uitkeringen eerder gedaan: in 2017, 2018 en 2019’, zegt cfro Korthout. ‘Daarna kwam de covidcrisis en kregen banken te maken met restricties voor winstdelingen met aandeelhouders. Nu kan het weer.’
Korthout gaat de verdere groei niet meer meemaken, want hij stopt er volgende week mee. Zijn functie van chief risk and financial officer wordt dan gesplitst. Wendy Winkelhuijzen wordt eindverantwoordelijk voor het risicomanagement en Jeroen Kroes wordt chief financial officer.
Iets wat Korthout ook niet persoonlijk zal bijwonen: een mogelijk hoger beroep tegen het arrest van het gerechtshof in Den Bosch in een slepende rechtszaak over renteswaps. De bank moest dit jaar vanwege een mogelijke claim in die zaak 9,9 miljoen euro reserveren, de belangrijkste oorzaak waardoor de winst in het eerste halfjaar met 17,3 procent daalde tot 48,2 miljoen euro. Korthout: ‘Zonder die reservering was onze winst ongeveer hetzelfde geweest als in dezelfde periode vorig jaar. Gezien de hectiek op de markten vinden wij dat een mooie prestatie.’
Copyright: Het Financieele Dagblad, 26 augustus 2022