Vanguard wil de kosten voor klanten verlagen door de onderliggende indices van zijn indexproducten en fondsen te vervangen.
De coöperatieve onderneming wil voor zes internationale indexfondsen overstappen op indices van FTSE en voor zestien Amerikaanse indexfondsen zijn nieuwe benchmarks ontwikkeld in samenwerken met de Universiteit van Chicago.
Volgens Vanguard dreigen de kosten voor beleggers voor het hebben van indexproducten vooral ook op te lopen door stijgende fees van de onderliggende indices.
Best practice
Volgens Gus Sauter, chief investment officer van Vanguard, voldoen de nieuwe indices aan de ‘best practice’ standaard van het bedrijf.
Het besluit van Vanguard zal vooral betrekking hebben op een aantal op Amerikaanse beleggers gerichte fondsen, waarvan de onderliggende indices van MSCI worden vervangen door die van FTSE:
| Fund | MSCI Benchmark | FTSE Benchmark |
|
Vanguard European Stock Index Fund
|
MSCI Europe Index | FTSE Developed Europe Index |
|
Vanguard Pacific Stock Index Fund
|
MSCI Pacific Index |
FTSE Developed Asia Pacific Index
|
|
Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund
|
MSCI Emerging Markets Index | FTSE Emerging Index |
| Vanguard Total International Stock Index Fund | MSCI ACWI ex USA IMI Index | FTSE Global All Cap ex US Index |
| Vanguard Developed Markets Index Fund | MSCI EAFE Index | FTSE Developed ex North America Index |
| Vanguard Tax-Managed International Fund | MSCI EAFE Index | FTSE Developed ex North America Index |
Volgens analisten van Morgan Stanley heeft deze stap een groot effect zowel op ETFs als op beleggingsfondsen. Tegelijkertijd wordt er wel voor gewaarschuwd dat FTSE anders is samengesteld dan bij voorbeeld de MSCI Emerging Markets Index, die Korea heeft opgenomen die voor 15 procent meeweegt in de index.
Concurrentie met iShares
Vanguard heeft eerder de prijsverlaging aangekondigd, waarop BlackRock-topman Larry Fink zei dat dochter en ETF-aanbieder iShares in de VS ook naar zijn prijsrange zou kijken.
Fink stelde dat iShares in de VS in vergelijking met Vanguard achterblijft bij de instroom in indexproducten.
David Gardner, topman van iShares Europa, wilde zich recentelijk tegenover Fondsnieuws niet uitlaten of iShares de kosten voor zijn producten in Europa gaat verlagen.
S&P
Voor S&P dat de MSCI-indices maakt, heeft de stap van Vanguard mogelijk grote gevolgen. In ieder geval werd het zo door beleggers geïnterpreteerd: de koers daalde 30 procent op het nieuws.
Meer achtergronden op de website van The Economist
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
‘Ook private banks zetten zich aan ETFs’
Vanguard passeert iShares met instroom