Vermogende klanten zijn al enige tijd bezig om op grote schaal hun exposure naar de markten terug te brengen en hun cashpositie te verhogen. Volgens gegevens van Bank of America Merrill Lynch bevindt de cashpositie zich op het hoogste niveau sinds 2001.
Vermogensbeheerders in Londen vertellen dat klanten op grote schaal posities verkopen en zelfs hun vermogensbeheerrelatie ter discussie stellen.
‘Er is breed wantrouwen in de markt over beleggen en de producten en strategieën waarheen vermogensbeheerders het geld van hun klanten hebben gealloceerd’, zegt een bron die Fondsnieuws tijdens het jaardiner van CFA Society sprak.
In een gesprek dat Fondsnieuws afgelopen najaar met Roelof Salomons (foto) had, zei de asset allocatiespecialist van Kempen Capital Management: ‘Wij raden onze klanten aan de cashpositie weer als een asset class te gaan zien en deze op te hogen.’
Veel klanten houden cashposities aan van om en nabij de 5 procent. blijkt uit cijfers van Bank of America Merrill Lynch. Voor family offices die geen verplichtingen hebben, is dat doorgaans fors meer. Zij schaalden deze exposure volgens Salomons in het vierde kwartaal fors op om kruit droog te houden in afwachting van een marktcorrectie. Deze is er rond de jaarwisseling van 2016 daadwerkelijk gekomen.
Vorige maand meldde Bloomberg al dat nu meer dan 1.080 miljard euro aan bankbiljetten in de eurozone in omloop is - een verdubbeling ten opzichte van tien jaar geleden. Johannes Mayer, een econoom bij de Bayern Landesbank noemde als verklaring toegenomen economische groei en zorgen onder huishoudens voor nieuwe onrust op de financiële markten.
Overigens bleek onlangs uit Europese cijfers van de belangenvereniging voor de asset management (Efama) dat geldmarktfondsen afgelopen jaar zeer populair waren - een ander bewijs voor de grote behoedzaamheid onder beleggers.
