Internationale banken zien vermogensbeheer steeds meer als kerntaak. Fondsmanagement is een prioriteit voor banken als Morgan Stanley, JP Morgan, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Credit Suisse en UBS.
Dit concludeert de Financial Times uit een rondgang in de sector. ‘[Vermogensbeheer] is nog niet zo sexy als investment banking, maar deze divisies zijn van niet-kern geworden tot kern’, aldus een consultant van EY tegenover de Britse zakenkrant.
Tijdperk vermogensbeheer
Anderhalf jaar terug kondigde economen van de Bank of England al aan dat ‘het tijdperk van vermogensbeheer’ voor de sector was aangebroken. De centrale bank wees erop dat vermogensbeheer relatief aan belang won tegen de achtergrond van het tanende aanzien van banken en dat dit een mogelijk risico voor de financiële stabiliteit kon betekenen.
Onderhand is de bijdrage van vermogensbeheer aan de omzet en winst van banken aanzienlijk toegenomen. De zes grootste vermogensbeheerders in handen van banken zijn nu goed voor 7 procent van de inkomsten van de groep, tegen een historisch gemiddelde van 3 procent, blijkt uit cijfers van consultant McKinsey. Het aandeel in de winst is opgelopen tot 11 procent van 7 procent historisch.
Groeiend belang
In sommige gevallen is het belang nog veel groter geworden. Zo is de vermogenstak van Goldman Sachs,met een omvang van 1,2 biljoen dollar, nu goed voor 18 procent van de winst van de groep. Nog maar een paar jaar terug was dit 13 procent. Bij UBS is vermogensbeheer zelfs goed voor tweederde van de winst.
Volgens waarnemers bestaat het gevaar van belangenverstrengeling. Zij wijzen op de druk die intern bestaat om bankklanten te adviseren in de eigen fondsen te beleggen, aldus een onafhankelijke manager tegen de krant.
Open achitectuur
Uiteraard weerspreken de betreffende banken dit. Zo wijst UBS in een reactie op de ‘open architectuur’, waarbij ook fondsen van derde partijen aan de eigen klanten worden aangeboden. Net als andere gevraagde banken, kon UBS echter geen verdeling geven tussen eigen en derde fondsen die verkocht worden via het eigen platform.