Het slechte beursjaar 2022 bleek voor vermogensbeheerders geen reden om een andere koers te varen in 2023. De hardste dalers uit het eerstgenoemde jaar bleken in het afgelopen jaar ook de sterkste stijgers. ‘Zoals het hoort.’
In het vierde kwartaal van 2023 maakten de defensieve beleggingsportefeuilles een flinke inhaalslag, zo blijkt uit de gemiddelde rendementen van zo’n zeventig Nederlandse banken en vermogensbeheerders over heel 2023, gevat in de Vermogensbeheer Rendement Index (VBR-index). Eerder in 2023 waren de rendementen van de defensieve beleggingsportefeuilles nog ‘om te janken’, zo stelde toen Koen Laarhoven van Vermogensbeheer.nl.
Defensieve strategieën sloten het jaar af met een winst van 6,6 procent. Bij publicatie van de cijfers over de eerste negen maanden was nog sprake van een winst van slechts 1,2 procent. Ook beleggers die neutraal en offensief in de wedstrijd zaten, zagen hun winsten in het vierde kwartaal flink toenemen.
Scherpe rentedaling doet portefeuilles goed
Volgens Laarhoven van Vermogensbeheer.nl werden de winsten in het vierde kwartaal gedreven door een scherpe daling van de rentes. ‘De markt lijkt ervan overtuigd dat centrale banken langzaam grip krijgen op de inflatie en het monetaire beleid kunnen verruimen. Als gevolg daarvan liepen de tienjaarsrentes fors terug en daar profiteerden niet alleen obligatiebeleggers, maar ook aandelenbeleggers van.’
Techaandelen bleken opnieuw een aanjager voor de winsten van de offensieve beleggingsportefeuilles, geholpen door de voorziene kansen in kunstmatige intelligentie. In 2022 stonden deze portefeuilles nog flink onder druk door de fors gestegen rentes.
‘Het belangrijkste is dat het beleggingsbeleid van vermogensbeheerders in 2023 consistent is gebleven’, stelt Laarhoven. ‘Na het slechte beursjaar 2022 zijn weinig partijen van koers veranderd. De grootste verliezers van toen bleken in het afgelopen jaar ook de sterkste stijgers. Zoals het hoort.’
Verliezen volledig weggewerkt
Klanten die een offensief risicoprofiel kregen aangemeten door hun Nederlandse vermogensbeheerder, wisten gemiddeld gezien de verliezen van 2022 in het afgelopen jaar grotendeels goed te maken. In 2022 was er nog sprake van een verlies van 14,8 procent, maar in het afgelopen jaar stond er onder de streep een plus van 14,7 procent. De matig offensieve profielen kwamen eveneens een heel eind: de winst bedroeg afgelopen jaar 12,4 procent tegen een verlies van 14,4 procent in 2022.
De grootste winnaars waren volgens Laarhoven afgelopen jaar actieve beleggers met een grote blootstelling aan Amerikaanse techaandelen als Nvidia en Amazon. Het aandeel Nvidia steeg in 2023 met maar liefst 230 procent, terwijl Amazon circa 75 procent bijschreef. ‘In die hoek is het hard gegaan.’
Positieve sentiment houdt aan
De expert van Vermogensbeheer.nl ziet het sentiment onder klanten die op zoek zijn naar een vermogensbeheerder positiever worden. ‘De hoge inflatie was in 2022 nog een flinke domper en hakte er bij veel consumenten in. Het zou mooi zijn als de consumentenprijzen weer terug naar normaal gaan. Dit kan de weg vrijmaken voor lagere rentes en dat zou de beurzen verder kunnen ondersteunen.’
Investment Officer publiceert na afloop van ieder kwartaal een update van de Vermogensbeheer Rendement-index van Vermogensbeheer.nl. Deze pagina is via de menubalk te vinden onder het tabblad IO Research. Op deze pagina kunt u op ieder moment de gemiddelde netto-rendementen raadplegen per beleggingsprofiel van het afgelopen kwartaal en/of de hele jaren tot vijf jaar terug.