De vertraging van de wereldeconomie begint effect te hebben op het dividendrendement. De stijging van de dividenden was in het tweede kwartaal van dit jaar het traagst in meer dan twee jaar tijd.
Dat blijkt maandag uit het jaarlijkse rapport van Janus Henderson op basis van de dividenden van de 1200 grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld.
In totaal is in het tweede kwartaal van 2019 513 miljard dollar aan dividend uitgekeerd. Dat is 1,1 procent meer dan vorig jaar. Het is echter de kleinste stijging in de afgelopen twee jaar.
De onderliggende groei van 4,6 procent was eveneens het traagst in twee jaar tijd. Tegelijkertijd was het ‘slechts iets’ onder het langetermijngemiddelde, aldus Janus Henderson in een toelichting.
Ben Lofthouse, hoofd Global Equity Income bij Janus Henderson, stelt dat veel bedrijven in deze fase van de economische cyclus hun dividendverhogingen matigen en dat het aantal verlagingen toeneemt. Toch maakt hij zich geen zorgen.
Verenigde Staten
Op regio-basis deden vooral de Verenigde Staten het minder goed dan verwacht. Voornamelijk dividenduitkeringen op technologie-aandelen en bedrijven in de categorie ‘consument defensief’ bleven achter, terwijl de dividenden in de financiële dienstverlening en energie juist het snelst stegen.
In totaal bedroeg de pay-out van Amerikaanse beursfondsen 121,7 miljard dollar. Dat is met een onderliggende stijging van 5,3 procent, de traagste toename in twee jaar tijd. De meeste sectoren lieten hun pay-out van dividend met minder dan 10 procent stijgen in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder.
Europa
Hoewel in Frankrijk een nieuw record werd gevestigd, bleef de hoogte van de totale pay-out in Europa-ex-VK achter bij het wereldwijde gemiddelde. Dat is opvallend, omdat Europa van oudsher één van regio’s is waar het uitgekeerde divdiend het hoost is.
‘De groei in Europa is de afgelopen jaren achtergebleven bij de rest van de wereld, en het tweede kwartaal van 2019 was daarop geen uitzondering’, aldus Janus Henderson. De dividenden daalden in de regio meer dan 5 procent op jaarbasis, voornamelijk door de zwakke euro.
Enkele grote dividend georiënteerde bedrijven zetten een rem op het totale beeld, maar er waren ook minder bedrijven die hun dividend verhoogden. In Frankrijk verhoogde juist driekwart van de beursgenoteerde ondernemingen het dividend op jaarbasis.
In de regel ontvangen beleggers in het tweede kwartaal ongeveer 70 procent van hun Europese dividenden over een heel jaar.
2019
Voor geheel 2019 verwacht Janus Henderson dat beursfondsen 1430 miljard dollar aan dividend aan hun aandeelhouders uitkeren. Dat is een totale groei van 4,2 procent en een onderliggende groei van 5,5 procent.
In de Verenigde Staten worden aandeelhouders behalve met een fors dividendrendement ook gestimuleerd aandeelhouder te blijven. Dat gebeurt door buy-back programma’s die de koers/winstverhouding verhoogd.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
- Een pijler van de bullmarkt kraakt: aandeleninkoop
- Beursgenoteerd bedrijf raakt bij belegger uit de gratie