Aegon verkoopt zijn Nederlandse dochterbedrijf aan rivaal ASR. Dat hebben beide bedrijven donderdag bekendgemaakt, na eerdere berichtgeving in het FD. ASR telt in totaal 4,9 miljard euro neer in cash en aandelen voor Aegon Nederland. Aegon zelf is na de transactie amper nog actief in eigen land, maar houdt wel het hoofdkantoor in Den Haag.
ASR betaalt Aegon met 2,5 miljard euro in contanten en een hoeveelheid aandelen. Hierdoor bouwt Aegon een groot minderheidsbelang op van 29,99 procent in de Utrechtse verzekeraar. ASR was woensdag bij het sluiten van de beurs 5,8 miljard waard en Aegon 9,4 miljard euro.
De verkoop van de Nederlandse activiteiten waaronder ook de hypotheken, de distributie- en dienstenbedrijven en de bankactiviteiten, is de laatste in een reeks van desinvesteringen door Aegon. Onder de in 2020 aangetreden CEO Lard Friese stapte de Haagse verzekeraar uit kleinere landen als Turkije, Hongarije en Polen. Friese heeft eerder gezegd dat Aegon vooral wil groeien in grote markten als de VS en China.
ASR wordt met de deal de op een na grootste beursgenoteerde verzekeraar van Nederland, na NN. ASR is alleen in Nederland actief, en verkoopt vooral schade-, levens- en zorgverzekeringen.
Aegon heeft wereldwijd activiteiten in een handvol markten, met name Nederland en de Verenigde Staten. De VS is verreweg de grootste markt voor Aegon sinds het in 1999 de Amerikaanse verzekeraar Transamerica kocht. Aegon is vooral actief in levensverzekeringen en vermogensbeheer.
Minder kwetsbaar voor een overname
De aankoop van Aegons Nederlandse activiteiten biedt ASR de mogelijkheid kosten te besparen en synergievoordelen te realiseren, stelden bronnen tegenover het FD. Bijkomend voordeel is dat ASR door de aankoop minder kwetsbaar wordt voor een overname. In de markt doen geruchten de ronde dat het Duitse Allianz en het Belgische Ageas hun oog op ASR hebben laten vallen.
ASR denkt 185 miljoen euro aan synergieën te kunnen realiseren via kostenbesparingen in de komende drie jaar. Ook gaat het bedrijf een gedeeltelijk intern model gebruiken (PIM) voor de berekening van de Solvency 2 eisen waar de verzekeraar nu van toezichthouders aan moet voldoen. Dat levert nog eens extra vrijval van kapitaal op.
Aegon wil de opbrengst gebruiken door voor 1,5 miljard euro aan eigen aandelen in te kopen, 700 miljoen euro aan schuld af te lossen, en het dividend per 2023 te verhogen naar 0,30 euro per aandeel in plaats van de aanvankelijk beloofde 0,25 euro.
De Vereniging Aegon, die de continuïteit van Aegon moet waarborgen, heeft volgens de bronnen al ingestemd met de transactie. Deze aandeelhouder heeft 14,82 procent van het stemrecht in Aegon.
De Vereniging Aegon wilde desgevraagd woensdagavond niet reageren.
Aegon liet zich bij de transactie bijstaan door de Amerikaanse zakenbank JP Morgan en ASR kreeg advies van het Zwitserse UBS.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 27 november 2022.
Gerelateerde artikelen op Investment Officer: