Voor het lezen van dit artikel is enige moed nodig. Het voert u namelijk door het tranendal van de wereldwijde financiële markten. Dat is de periode 1 januari - 30 juni 2022, die behoort tot de slechtste twee kwartalen uit de financiële wereldgeschiedenis. Als u durft, loopt u dan maar even met ons mee voor deze treurig stemmende reality check.
Wereldwijde aandelen eindigden het eerste half jaar op een verlies van bijna 20 procent, terwijl het tweede kwartaal van een kalender jaar - historisch gezien - gemiddeld werd afgesloten met een positief resultaat van 1,74 procent; in 52 procent van de geregistreerde gevallen kon een positief resultaat worden gemeld.
Maar het tweede kwartaal van 2022 was voor wereldwijde aandelen ‘goed’ voor een verlies van -10,10 procent - in de historie was slechts 8 keer sprake van een nog slechter resultaat. Het dieptepunt staat op naam van het vierde kwartaal van 2008, toen werd in bloedrode cijfers een verlies opgetekend van -21,44 procent, zo berekende Alpha Research.
9.000 mrd verdampt op Wall Street
Amerikaanse aandelen hebben dit half jaar het slechtste resultaat in meer dan 50 jaar behaald, met een verlies van 20 procent. Een dergelijk verlies werd voor het laatst behaald in 1970, toen de Verenigde Staten de langste periode van economische expansie had gekend en een nakende recessie beleggers aanzette tot een verkoopgolf. In dit eerste half jaar van 2022 is op Wall Street maar liefst 9.000 miljard dollar aan beurswaarde verdampt.
De stemming is zeer negatief. Aanleiding: angst voor aanhoudend hoge inflatie en vrees voor een recessie, in zowel de Verenigde Staten als Europa. Nog slechter dan S&P en Dow Jones deed de technologiebeurs Nasdaq het met eerste halfjaarverliezen van tot wel 30 procent. Afgezien van energie (dat 30 procent in de eerste zes maanden bijschreef), gingen vrijwel alle sectoren onderuit.
Rode lantaarndrager is consumer discretionary met een verlies van 32 procent, gevolgd door communicatie diensten en informatietechnologie. Utilities, consumer staples en gezondheidszorg bleven met verliezen tot iets meer dan 10 procent ‘redelijk’ liggen. Geen enkele sector or regio is van de bloedrode cijfers uitgezonderd: de Europese Stoxx 600 schreef over de eerste zes maanden -17 procent in de boeken bij, de MSCI Asia-Pacific Markets zag 18 procent aan waarde in zijn index verdampen. De AEX-index stond meer dan 18 procent lager ten opzichte van 1 januari van dit jaar. Dit komt neer op een verlies aan beurswaarde van 180 miljard euro.
Obligaties en vastgoed
Op de obligatiemarkten zijn de bloedsporen ook niet van de lucht: de Bloomberg Global Aggregate Total Return Index Value Unhedged USD staat year to date op een verlies van -13,52 procent.
Tot slot vastgoed. Daar maakte Jeroen Vreeker van Global Property Research een overzicht van. Het laat je de koude rillingen over de rug lopen. Vreeker schrijft: ‘Het was een dramatisch kwartaal voor beleggers in vastgoedaandelen. De GPR 250 Europe Index ging 24,7 procent omlaag in tweede kwartaal. De Europese beursgenoteerde vastgoedsector, zoals gerepresenteerd door de GPR 250 Europe Index, kende een dramatisch kwartaal. Dat kwam mede door een maandverlies in het tweede kwartaal van 16,6 procent.’
H1-rendementen voor de individuele Europese landenindices (in euro:)
Switzerland -7.4%
United Kingdom -11.7%
Finland -12.6%
Austria -12.7%
Belgium -13.6%
Spain -15.7%
Europe -16.6%
France -17.3%
Germany -18.8%
Norway -19.0%
Netherlands -25.7%
Sweden -28.0%
Wereldwijd waren de rendementen als volgt:
Asia -1.3%
Americas -5.0%
World -6.0%
Oceania -10.9%
Africa -14.7%
Europe -16.6%
Hogere rente, lagere winsten
We zijn het tranendal nog niet uit, zo waarschuwen analisten en economen. Goldman Sachs sluit een recessie in de VS niet meer uit, en Citigroup houdt beleggers voor dat zij behoedzaam moeten zijn met het oog op nieuwe rentestappen van de Federal Reserve en tegenvallende bedrijfsresultaten.
Citi heeft zijn voorspelling voor de slotstand van de S&P neerwaarts bijgesteld: van 4700 naar 4200 punten. Dat zou nog altijd een stijging zijn van 11 procent ten opzichte van de huidige koers. Tegelijkertijd staat het op gespannen voet met de prognose van de analisten van de bank dat de VS een kans heeft 50 procent op een recessie later dit jaar.