‘Waarom zouden beleggers nog beleggen in het Westen? Die retorische vraag stelde Allan Conway zich tijdens een Europese mediadag van het fondsenhuis Schroders in Londen.
Conway is hoofd emerging market equities bij Schroders.
‘Je kunt nu spreken van de opkomende en de ondergaande landen. Enorme schulden, zwakke groei, zwakker wordende valuta. Waarom zou je nog in deze ondergaande landen investeren?’
Ontkoppelingstheorie
De Amerikaanse economie staat er nu slechter voor dan Brazilië in de jaren negentig, vindt Conway.
‘100 years from now, historians will pinpoint this period as the time when US economic power peaked and emerging markets took over. Emerging countries used to rely on developed countries; now developed countries rely on emerging countries.’
Conway stelt dat beleggers vermogens veel sneller moeten alloceren ten gunste van de opkomende landen, omdat de ontkoppelingstheorie wel degelijk opgang doet.
Sterke winstgroei
Dat opkomende landen door de sterke koersstijgingen van dit jaar minder interessant zijn geworden, bestrijdt Conway.
‘De markten waren “oversold”. Maar volgend jaar zal de winst met 30 procent stijgen en dat zal de koerswinst-verhouding sterk ondersteunen.’
Conway leidt het Schroder ISF Global Emerging Market Opportunities fund, dat sinds lancering in 2007 een rendement in dollars heeft behaald van 26,8 procent, tegen 8 procent voor de MSCI Emerging Markets index.