De door Trump aangekondigde maatregelen hoeven niet tot een handelsoorlog te leiden, maar vormen wel een stap in de verkeerde richting. Intussen is het in niemands belang om de zaak volledig te laten escaleren.
Die eerste uitspraak komt van econoom Léon Cornelissen van Robeco, de tweede van econoom Arjen van Dijkhuizen van ABN Amro. Beide economen reageren tegenover Fondsnieuws op de maatregelen die Donald Trump donderdag aankondigde.
De Amerikaanse president wil importheffingen invoeren op staal en aluminium. Hoewel de plannen passen in zijn ‘America First’ beleid, reageren beleggers verontrust. Wereldwijd krijgen de aandelenmarkten vrijdag klappen en ook de dollar heeft het zwaar te verduren.
Hoewel het niet geheel zeker is dat de plannen tot beleid omgezet worden, is de kans groot dat de importheffingen realiteit worden, aldus de economen. Van Dijkhuizen: ‘Eerder uitte Trump vooral dreigementen, nu is hij serieus.’
Ook Cornelissen ziet de aankondiging van Trump als een volgende stap. ‘Trump beroept zich in zijn plannen op wetgeving voor nationale veiligheid. Dat kun je zien als escalatie.’
Domino-effect
Vormt de aankondiging van Trump een dominosteen die een reeks vervolgstappen vanuit Amerika en daarmee ook China en de EU kunnen ontketenen? Beide hebben immers al laten weten na te denken over vergeldingsmaatregelen én er melding van te maken bij de WTO.
‘Wij gaan niet uit van een heel schadelijke escalatie’, stelt Van Dijkhuizen van ABN Amro. ‘De onderlinge verstrengeling is te groot. De VS hebben bijvoorbeeld meer investeringen in China dan andersom, en als China haar Amerikaanse treasuries van de hand doet zou dat tot veel te veel instabiliteit leiden.’
Cornelissen merkt op dat China al haar handelsstatistieken aan het bekijken is, om uit te rekenen welke vergeldingsmaatregelen een soortgelijk prijseffect veroorzaken. Volgens Van Dijkhuizen zint het land bijvoorbeeld op invoertarieven op Amerikaanse landbouwproducten. Daarbij is het wel zaak op te merken dat China bij lange na niet de grootste staal-exporteur naar de VS is. ‘Het gaat daarom om kleine sectorale speldenprikjes.’
De tegenmaatregelen zijn in de maak, de EU en China zullen dit niet zomaar over hun kant laten gaan. ‘Je móet ook wel paal en perk stellen in een situatie als deze’, meent Van Dijkhuizen.
Politiek statement
Maar, beide economen nemen het ook weer niet héél zwaar op. En denken bovendien dat het vooral een politiek statement is. Cornelissen: ‘Wellicht is het Trump alleen te doen om een verkiezingsbelofte in te lossen, en zo een succesje te boeken.’
Van Dijkhuizen, die ook een marktvisie aan het onderwerp heeft gewijd, wijst erop dat de Amerikaanse verkiezingen voor de deur staan. ‘Eerder heeft Trump gezegd dat hij China zou aanpakken. Daar is tot nu toe weinig van terechtgekomen omdat hij China nodig had voor zijn plannen rond Korea.’