Op een ‘old-school’ benadering aan vermogensbeheer doen, maar dan in de positieve zin van het woord. Dat wil CPB Quilvest bereiken. De niche vermogensbeheerder met roots in Luxemburg en een bijkantoor in België wil verder aan de weg timmeren via een horizontale en open structuur. Organische groei staat voorop, en open architectuur is een van de pijlers van het businessmodel.
Dat blijkt uit een exclusief gesprek dat Investment Officer had met Xavier Rubbens (foto), de directeur van het Belgische kantoor van CPB Quilvest.
CBP Quilvest is de opvolger van de Compagnie de Banque Privée (CBP), die in 2007 in Luxemburg werd opgericht.
Deze Luxemburgse bank legt zich toe op private banking activiteiten en laat zich daarbij leiden door de decennialange Luxemburgse traditie. Van bij het begin heeft ze zich onderscheiden door haar totaalbenadering van vermogensbeheer. Ze biedt niet alleen portefeuillebeheer aan, maar ook gestructureerde producten en advies om vermogens te structureren.
Rubbens heeft een rijkgevulde carrière van 37 jaar in de financiële sector achter de rug en heeft veel zien evolueren. Hij heeft twee belangrijke evoluties gezien tijdens zijn loopbaan: enerzijds de opmars van de collectieve beleggingsfondsen en anderzijds de regelgeving. De Europese richtlijn heeft er volgens hem voor gezorgd dat beleggingsfondsen volwaarde beleggingsproducten zijn geworden.
Businessmodel
Het businessmodel van CPB Quilvest is gebaseerd op een horizontale structuur, waarin de beste fondsen en beleggingsproducten voor cliënten worden gekozen.
Rubbens: ‘We hebben zelf geen fondsen of certificaten in huis en doen volledig een beroep op open architectuur. We laten onze cliënten ook beleggen in zuivere aandelenklassen met de laagste kosten.’
Quilvest is ook trouw aan vermogensbeheerders die in een vroege fase werden geïdentificeerd en die uitstekend blijven presteren, zoals FundSmith en Pictet.
‘De activa-allocatie die wij doen, steunt op de beproefde recepten en is niet sexy. Old-school? Dat kan best, maar dat vind ik een compliment. Ik heb bijzonder veel respect voor het model van Delen, dat gezorgd heeft voor de opmars van meer gestandaardiseerd beheer via enkele profielfondsen, maar wij vullen portefeuilles op een meer gepersonaliseerde manier in.’
Rubbens gebruikt het beeld van de slinger van Foucault: en is ervan overtuigd dat de sector op een bepaald moment weer meer naar hun model zal overhellen. Die slinger is nu te veel naar de andere richting gegaan, vindt hij: ‘Sommige spelers in het middenveld zijn verdwenen door fusies en overnames, en hun medewerkers die al 25 jaar op die manier werkten, komen nu bij ons aankloppen omdat ze zich goed voelen met die gepersonaliseerde manier van werken.’
Het discretionair beheer bij CPB Quilvest wordt vergoed met een all-inclusive beheercommissie. Er gebeurt naar eigen zeggen geen segmentatie van het cliënteel. Een gemiddelde cliënt heeft tussen de 700.000 à 1,2 miljoen euro onder beheer. Met een beheerd vermogen van zowat 1 miljard euro betekent dit zowat 1.100 accounts.
‘We zijn bijzonder discreet en doen niet aan publiciteit.
We sponsoren ook geen events. Dat investeren we liever in onze cliënten. We willen ook geen formele instapdrempel opleggen aan onze cliënten, in tegenstelling tot bij vele private bankers. Belangrijk is dat we de hele familie van ons cliënteel aanspreken, van de kinderen tot de kleinkinderen’, aldus Rubbens.
Structurering
Rubbens stelt dat de helft van de tijd van de relatiebeheerders bij CPB Quilvest gaat naar het structureren van het vermogen: ‘De Belgische wetgeving heeft alle tools voorhanden om te vermijden dat mensen het hoogste tarief van 27 of 30 procent in de erfbelasting betalen. Dankzij pacte adjoints, schenkingen en andere middelen kunnen we vermijden dat onze cliënten in die hoogste schijf vallen. België is op dat vlak in zekere zin nog een fiscaal paradijs’.
Zelfstandigheid
Rubbens stelt dat CBP Quilvest een zelfstandige speler wil blijven, maar bevestigt wel dat iedereen in de sector met iedereen spreekt. Hij wil ook de opvolging waarborgen van waar het bedrijf voor staat. Als bijkantoor is de kostenstructuur eerder licht en zijn de middle office en het beheer volledig vrij. De administratie en de logistiek zitten immers in Luxemburg.
Ook een verdere organische groei zit in de pijplijn. Vlaams-Brabant en Waals-Brabant en West-Vlaanderen zijn momenteel sterk vertegenwoordigd, en men wil uitbreiden naar de andere provincies. ‘Wanneer we geld zien liggen, zullen we ons nog altijd bukken’, drukt Rubbens het plastisch uit. Onze aandeelhouder is niet beursgenoteerd en kijkt ver vooruit. Dat is een luxe die maar weinig partijen hebben dezer dagen.’
Over CBP Quilvest
- Belgisch bijkantoor opgericht in 2014
- 1 miljard euro onder beheer
- 1.100 accounts van cliënten