Private equity is een activaklasse die doorgaans voorbehouden is aan zeer vermogende particuliere beleggers of aan institutionele investeerders , maar Private Access, dat onlangs werd gelanceerd, wil resoluut deze activaklasse democratiseren.
Dat zegt Koen Steeland (foto), medeoprichter van Private Access. Hij heeft een lange achtergrond in vermogensbeheer en asset management, onder andere bij Petercam, QuaeroQ en , en Truncus. ‘Private equity speelt een belangrijke rol in beleggingsportefeuilles van grote omvang. Als we kijken naar waarin de family offices hun grote vermogens beleggen, dan kan het aandeel private equity oplopen tot 30 à 40 procent. Voor iemand die best vermogend is, maar geen supergroot vermogen heeft, we spreken dan over de onderkant van wealth management of de bovenkant van private banking, is dat echter amper mogelijk. Een belegger die pakweg 250.000 tot 5 miljoen euro wil investeren in een evenwichtige, gespreide private equity portefeuille, kan daar vrijwel niet in België voor terecht.’
Private Access is een initiatief van Koen Steeland samen met Piet Van Waes en Joachim Depuydt van het investeringsplatform Tilleghem, allen gepokt en gemazeld in de wereld van Private Equity. Het is een fonds van buy-out fondsen het traditionele private equity segment. Het fonds richt zich niet op biosciences, VC growth capital en dergelijke. ‘We gaan ons ook richten op de Verenigde Staten en Europa. Het volwassen segment van de markt dus. We willen vooral een gunstig risico-rendement aanbieden met een beperking van het risico. Als je één bedrag wil investeren in private equity, dan krijg je bij ons een goed gespreide en solide portefeuille van buyout fondsen zonder een speculatief tintje. Het is zeker niet eentonig , want er is meer dan genoeg te doen in dit segment. Binnen dit buy-out segment gaan we wel proactief een portefeuille samenstellen, die bestaat uit vijf tot zeven grote fondsen, en vijf tot zeven midmarket fondsen die meer in nichesectoren gaan beleggen.’
Governance
Steeland: ‘We worden ondersteund door drie sterke onafhankelijke adviseurs: serie-ondernemer Jurgen Ingels, beleggingsexpert Jan Longeval en Dirk Vanderschrick, voormalig CEO Van Belfius Insurance. Private equity is de best renderende activaklasse op lange termijn en zal alleen maar aan belang winnen. De voorbije twintig jaar is het aantal beursgenoteerde ondernemingen immers gehalveerd en niet-beursgenoteerde ondernemingen staan in voor de meeste innovaties. Private Equity maakt niet voor niets een aanzienlijk onderdeel uit van de portefeuilles van grote institutionele beleggers en van het patrimonium van de meest vermogende families. Een recente rondvraag bij Belgische single family office bevestigt de internationale cijfers: de meest vermogende Belgische families investeren 20 tot 30 procent van hun beleggingsportefeuille in Private Equity’, zo stelt Steeland.
Voor de meeste Belgische beleggers staat Private Equity echter synoniem met “ontoegankelijk”. De weg naar Private Equity is bezaaid met obstakels. Het minimumbedrag om te mogen beleggen in de grootste en best presterende fondsen loopt in de miljoenen euro’s en bemoeilijkt adequate diversificatie. De Private Equity wereld is complex en goede informatie is niet altijd beschikbaar voor outsiders. Vele bestaande vehikels houden geen rekening met de de Belgische fiscaliteit en de administratieve opvolging is zwaar.
Private Access vindt bij monde van Steeland dat Private Equity een plaats verdient in elke beleggingsportefeuille van enige omvang. Steeland: ‘Het Private Access Buyout 1 fonds is een totaaloplossing op maat van Belgische beleggers die blootstelling aan dit marktsegment zoeken maar beperkt worden door voornoemde obstakels.. In een eerste fase werden vier vermogende families aan boord gehaald die reeds de eerste 30 miljoen euro hebben toegezegd. Dit startkapitaal legt de basis voor de tweede fase, waarbij het fonds wordt opengesteld voor andere beleggers vanaf een bedrag van 250.000 euro, gevoelig lager dan de huidige instapdrempels. We willen ook institutionele beleggers aan boord halen om onze vuurkracht verder te verhogen. Dit maakt het fonds uniek: zeer vermogende families beleggen zij aan zij met andere beleggers.’
Steeland benadrukt ook het belang van een gestructureerde portefeuille. ‘Wij bieden een professionele portefeuille aan zoals we die zouden beleggen voor een family office, maar we aggregeren het kapitaal, ook van retail- en institutioneel cliënteel, zodat de toegangstickets kleiner zijn. Onze bedoeling is om een portefeuille samen te stellen die beantwoordt aan de hoogste eisen van een professionele investeerder maar dan toegankelijk voor een vermogende particulier. Vaak gaat het over mensen die hun bedrijf verkocht hebben en een totale beleggingsportefeuille hebben van 5 tot 7 miljoen en daarvan 10 procent in private equity willen investeren. Vaak is dat voor deze mensen ondanks hun grote vermogen niet evident. Daar kunnen ze bij ons prima voor terecht,’ besluit hij.