Het wereldwijd beheerd vermogen is in 2022 met vier procent gedaald tot 255.000 miljard dollar. Het gaat om de eerste daling in vijftien jaar. Er werd wereldwijd wel ruim 6 procent meer gespaard. Dit blijkt uit het nieuwe Global Wealth-rapport van Boston Consulting Group (BCG).
Onder meer de hoge inflatie, de daaropvolgende stijging van de rentes en een zwak beursjaar leidden volgens het rapport tot een terugval in het belegd vermogen, naast geopolitieke onzekerheid als gevolg van de oorlog in Oekraïne. De klap was vooral voelbaar in Europa en Noord-Amerika. In Azië-Pacific, het Midden-Oosten, Afrika en Latijns-Amerika bleef het belegd vermogen doorgroeien in 2022.
Michael Kahlich, managing director bij BCG, merkt wel op dat de daling in het belegd vermogen in 2022 volgt op een forse stijging in 2021. Toen steeg het wereldwijde vermogen met 10 procent, het hoogste tempo in meer dan een decennium. ‘We verwachten dat een verbeterd macro-economisch klimaat en een herstel van de aandelenmarkten ertoe zullen leiden dat het beheerd vermogen dit jaar weer zal aantrekken’, aldus Kahlich. BCG mikt voor de komende jaren onverminderd op een jaarlijkse samengestelde groei van 5,3 procent. ‘De recente terugval laat wel zien dat marktspelers aan de bak moeten om op lange termijn te blijven groeien.’
Marges onder druk
De marges in de financiële sector staan al jaren onder druk, maar in die periode konden fondsbeheerders nog wel profiteren van gunstige omstandigheden op de financiële markten. In 2022 was het beeld minder rooskleurig, aldus BCG, die de kosten bij partijen in de markt zag toenemen, onder meer door grotere front-office teams, looninflatie en investeringen in technologie. De kosten zullen naar verwachting van BCG hoog blijven, gezien de inflatie hardnekkiger blijkt dan voorzien.
BCG zag in 2022 de winstmarges van vermogensbeheerders wereldwijd met gemiddeld 2,3 basispunten teruglopen. Opmerkelijk is dat de marges in Europa juist stegen met 2,5 basispunten en in Azië-Pacific en Noord-Amerika stonden ze het meest onder druk.
‘Vermogensbeheerders moeten met nieuwe initiatieven komen om concurrerend te blijven’, aldus Ivana Zupa, medeauteur van het Global Wealth-rapport. Volgens Zupa is het belangrijk dat marktspelers een schaalbaar groeimodel hebben om klanten binnen te blijven halen en ook een onderscheidend aanbod van private beleggingen is een vereiste. ‘Het productaanbod moet worden aangepast aan de verandering in het renteklimaat’, aldus Zupa. Ook moet er volgens haar een verandering komen in de manier waarop financieel advies wordt aangeboden, mede door de sterke opkomst van kunstmatige intelligentie.
Verschuiving naar Azië
Zupa ziet veel regionale verschuivingen ontstaan in de financiële markten. Zo zal Hongkong tegen 2025 het stokje van Zwitserland overnemen als veilige haven voor buitenlands kapitaal. In de afgelopen vijf jaar steeg het beheerd vermogen in Hongkong het snelst ten opzichte van andere grote landen met een jaarlijkse samengestelde groei van 13 procent. Volgens BCG neemt Hongkong grote stappen om aantrekkelijker te worden als financiële hub, onder meer door actief family offices naar zich toe te trekken vanuit het Chinese vasteland en de Verenigde Arabische Emiraten. Ook wordt er gekeken naar gunstige belastingmaatregelen, naast opties om betalingen te doen in digitale valuta.
Hongkong kijkt wel aan tegen een groeiende concurrentie vanuit Singapore, dat vooral in Azië-Pacific steeds vaker als veilige haven wordt gezien. De politieke stabiliteit, een progressieve overheid en een bedrijfsvriendelijk klimaat zullen volgens het rapport de basis zijn voor een flinke kapitaalinstroom in de komende jaren, waardoor Singapore zich kan ontwikkelen tot een financiële hub voor Zuidoost-Aziatische investeerders.
‘In de huidige turbulente tijden wordt het land alleen maar belangrijker’, aldus BCG. De instroom aan kapitaal naar Singapore zal naar verwachting vanaf 2027 jaarlijks met 9 procent groeien, mede dankzij een stijging in het aantal family offices in het land van 100 naar 800 in de afgelopen vijf jaar.