Het wereldwijde Opportunities-fonds van NN Investment Partners heeft sinds kort een duurzame inslag. De portefeuille ging om die reden flink op de schop.
Vergeleken met de wereldindex (MSCI ACWI) is de CO2-voetafdruk nu 70 procent lager, zeggen fondsbeheerders Huub van der Riet en Hendrik-Jan Boer in gesprek met Fondsnieuws.
De meting is gedaan op basis van data van South Pole, waarmee NN IP een samenwerking is aangegaan. Daarbij is gekeken naar de CO2-uitstoot op alle niveau’s volgens het Greenhouse Gas Protocol (scope 1, 2 en 3).
Samen met dit onderzoeksbureau zal op termijn ook in kaart gebracht worden hoe het aandelenfonds scoort op de punten waterverbruik en afvalproductie. Boer: ‘Hiermee komen we tegemoet aan de rapportage wensen van met name institutionele klanten en genereren we ook betere inzichten ter ondersteuning van ons beleggingsproces.’
In oktober werd de wijziging in het beleggingsbeleid van het NN Global Sustainable Opportunities Fund van kracht. De naam van het in de FN Universe opgenomen fonds draagt sindsdien het Engelse woord voor duurzaam in zich.
Zelf noemt NN IP het ‘beleggingen met impact’. ‘Naast financieel rendement moeten onze beleggingen ook maatschappelijk en milieurendement behalen’, zegt Van der Riet. ‘We kijken daarbij zowel naar het product zelf als naar hoe het gemaakt wordt. Belangrijke karakteristieken van de bedrijven in portefeuille zijn daarnaast een hoger dan gemiddelde groei en rendement op geïnvesteerd kapitaal, het hebben van een concurrentievoordeel en een stabiele vrije kasstroom.’
De selectie vindt plaats aan de hand van drie thema’s, vervolgt hij. De eerste is ‘people’ waarbij gezondheid en welzijn centraal staan, de tweede is ‘planet’ waarbij het gaat om het verminderen van de druk op ecosystemen, en de derde is ‘prosperity’, voor zingeving aan het leven.
Boer: ‘Behalve om de activiteiten van een bedrijf, waarvan de impact goed te kwantificeren is, gaat het ook om storytelling, dus over de duurzame visie en strategie van het bestuur. Daarom vinden we ook het voeren van positieve engagement heel belangrijk.’
Geconcentreerde portefeuille
Concreet betekent de koerswijziging van het vlaggenschipfonds met 500 miljoen euro onder beheer dat het aantal posities is teruggebracht naar 40, tegen tussen de 60 en 80 eerder.
Fossiele energiebedrijven wordt niet meer in belegd, net als tabaksfabrikanten zoals British American Tobacco, en casino’s. Van der Riet: ‘De nadruk ligt echter niet zozeer op het uitsluiten als wel op het selecteren van bedrijven die de intentie hebben om een positieve impact te maken op mens, milieu en maatschappij.’
Op dit moment is meer dan 60 procent belegt in largecaps, ‘bedrijven waarvan mensen vaak niet beseffen wat voor positieve impact ze hebben’, zoals Unilever op producenten van palmolie. Boer. ‘We zijn meer aan kijken naar specialistische bedrijven en hebben er ook al een aantal op de korrel. Dus ik verwacht dat de verhouding tussen largecaps en midcaps naar verloop van tijd wat zal veranderen.’
Het vernieuwde fonds is benchmark onafhankelijk, maar stelt zich wel ten doel de MSCI ACWI over de economische cyclus verslaan.