Wilton Family Office heeft haar samenwerking geformaliseerd met het Brusselse Ascot Investments, de aanbieder van niche-beleggingen zoals muziekrechten en Amerikaanse postkantoren. Ascot kan haar producten breder aan de man brengen, terwijl Wilton voortaan family services kan aanbieden aan Belgische ondernemersfamilies.
Van Knokke tot Brussel en van alles ertussenin. Hans Wilton komt tegenwoordig in alle Belgische windstreken bij families over de vloer, vertelt hij, nu toezichthouders AFM en FSMA groen licht hebben gegeven voor het formele partnership tussen zijn multi family office en dat van Rolf Sickman.
De samenwerking is niet nieuw, Wilton Family Office biedt de private beleggingen van Ascot Investments al een aantal jaren aan. Het feit dat Wilton de Belgische licentie van Ascot mag gaan gebruiken en Ascot als verbonden agent de relatie zal onderhouden met Wilton-klanten in België, is dat wel.
Het fundament voor de niche-beleggingen van Ascot werd vele jaren geleden gelegd, toen oprichter Rolf Sickman in the old days het family office voor een inmiddels bekende Nederbelg bestierde. ‘Prachtig hoor, die beleggingen’, zo zou hij hebben gezegd tegen Sickman. ‘Maar is er niet iets waarmee ik níet zeven jaar vastzit zoals in private equity, maar waarvan ik wél kan uitrekenen wat ik eruit haal?’
Sickman bouwde een portefeuille met beleggingen die voldeden aan die wens. Dat liep zo goed, dat hij er zijn eigen fonds van besloot te bouwen: het Telesto Fund. Inmiddels zitten twintig verschillende private strategieën in het fonds, van verzorgingshuizen in Spanje tot studentenhuisvesting, waarbij participanten in sommige strategieën ook los kunnen investeren.
Wilton: ‘Knétter interessant, ik zie dit soort beleggingen bijna nergens, terwijl het enorm appelleert. Neem Spaans distressed vastgoed, dat snappen mensen. De Nederlandse markt is best uitgekauwd, met lage rendementen, strenge regelgeving en navenante bedreigingen. In Spanje liggen de kansen die je twintig jaar geleden in Duitsland zag; je koopt 500 appartementen van de bank voor gemiddeld 47.000 euro per stuk. Daar koop je in Amsterdam nog geen garagebox voor.’
Het rendement van het Telesto Fund is 5 tot 7 procent per jaar. ‘Misschien saai’, zegt Wilton, ‘maar ik heb nog nooit een negatief rendement gezien op jaarbasis. Daarnaast is het een antwoord op de vraag wat je met je obligaties moet doen. Een discussie die bij ons al in 2018 is begonnen. Wij hebben een deel van onze obligatie-allocatie in deze strategie gestopt en beleggen nog maar 15 procent in vastrentend.’
35 procent in privaat
De allocatie naar private markten is bij Wilton Family Office 35 procent, inclusief de beleggingen in direct vastgoed. Families kunnen beleggen in het Telesto Fund, maar ook in sommige onderliggende strategieën ervan. En verder: in private equity fondsen en in vastgoed.
Fund of funds vindt Wilton ‘doodzonde’, zegt hij. ‘Ik vraag me af of je na kosten wel beloond wordt. Ik denk dat je er vergif op kunt innemen dat je een mediocre rendement haalt, door de dubbele fee-laag. Daar wil ik voor mijn eindklant niet in beleggen. Dan kies ik liever een fonds van bijvoorbeeld Main Capital of LSP, nette partijen met prima fondsen.’
De investeringen in Nederlands vastgoed lopen via De Vrije Blick, het vastgoedinvesteringsfonds dat Wilton in 2021 oprichtte met Ewoud Swaak en een aantal ondernemende families. De portefeuille liep zo snel vol - in een jaar tijd meer dan een paar honderd woningen - dat Wilton besloot een volledige AIFM-vergunning aan te vragen, zodat het fonds niet beperkt zou worden door de bovengrens van 100 miljoen euro voor open end fondsen.
Een paar weken geleden sloot het succesvol een tweede emissie. ‘We zijn ambitieus’, zegt Wilton, over de fondsgrootte die nu rond de 100 miljoen euro ligt. ‘We willen doorgroeien naar de 300 miljoen euro. Zo’n aanvraag voor een AIFM-vergunning is absoluut een vreselijk karwei. Maar aan de andere kant: ik zie het als kwaliteitskeurmerk, er zijn niet veel partijen die op vastgoed-vlak een fonds met een AIFM-vergunning hebben.’
“Sorry, dit was ‘m”
Dat verandert overigens niets aan de instapdrempel van 250.000 euro. Wilton: ‘Ik heb geleerd dat je vermogens van 15.000 euro niet moet mengen met een half miljoen. Mensen met een half miljoen hebben de ruimte om bij te storten als het fout gaat. Die met een kleiner belegbaar vermogen zeggen: sorry, dit was ‘m. Dat gaat fout, mocht je in zwaar weer komen.’
Zowel De Vrije Blick als de samenwerking met Ascot hebben een zetje gegeven aan het beheerd vermogen van Wilton Family Office. ‘Het gaat hard met de assets under management. Dat is welkom, aangezien onze grootste klant eind vorig jaar zijn eigen family office is begonnen. Ze waren klaar om single te gaan, iets wat ik heel goed begreep én waar ik vrede mee had. Maar in de statistieken moesten we toen even een tikkie terugschakelen. Nu, een half jaar later, hebben we dat opgevangen en zitten we weer over het miljard.’