Willis Towers Watson (WTW) gaat een Luxemburgs private-equityfonds lanceren. In aanloop naar de lancering - waarschijnlijk over enkele maanden - heeft de pensioenconsultant voor ruim 500 miljoen euro aan commitments ontvangen. Vorige maand kondigde WTW al de komst aan van een Brits private-equityfonds.
Het nieuwe fonds, een Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) naar Luxemburgs recht, zal investeren in verschillende private equity mogelijkheden inclusief co-investments, zo maakte WTW maandag bekend. Het is voor het eerst, zo meldt de organisatie tevens, dat de institutionele private equity business wordt aangeboden in de vorm van een beleggingsoplossing. “Daarmee zal beter tegemoet gekomen worden aan de langetermijnbehoefte van veel eindbeleggers, zoals DC-regelingen.” Private assets zijn immers over het algemeen moeilijker toegankelijk voor deelnemers in DC-regelingen. Overigens zal WTW zich met dit fonds ook richten op private wealth beleggers.
WTW zegt te geloven dat private equity investeringen, die in het verleden een hoge illiquiditeitspremie boden, de beste mogelijkheid vormen om het lange termijn rendement te maximaliseren in private markten en daarom het beste startpunt vormen voor illiquide DC-strategieën.
De RAIF die WTW opricht bevat daarnaast mechanismen die moeten verzekeren dat de waardering wordt afgestemd op de intrinsieke waarde van de onderliggende activa en dat de liquiditeit wordt afgestemd op het tijdstip van aflossing. Daaarbij wordt gebruikgemaakt van een externe partij voor de waardering van het fonds.
Drie jaar ontwikkeling
Volgens Catheleyne van Erp, hoofd WTW Investments Nederland, is er drie jaar gewerkt aan de ontwikkeling van het nieuwe fonds. ‘Cruciaal voor eindbeleggers die hun vermogen willen laten groeien, is dat zij nu de mogelijkheid hebben om een dedicated private-equity allocatie te verkrijgen in een fondsstructuur, de eerste van zijn soort in de markt.’
Het team dat verantwoordelijk is voor de ontwikkeling van dit fonds is al bezig met hierop volgende, andere lange-termijn oplossingen, waarbij de focus ligt op een breder aanbod voor spaarders in Europa en de Azië-Oceanië-regio. Overigens moeten regelgevende instanties nog hun goedkeuring verlenen aan de lancering. Dat zal naar verwachting nog in het tweede kwartaal gebeuren.
Britse variant
Ruim een maand geleden lanceerde WTW in Groot-Brittannië ook een PE-fonds, daar in de vorm van een Long Term Asset Fund (LTAF), de in 2021 gelanceerde Britse variant van de Europese Eltif, een rechtsvorm die door de EU in het leven is geroepen om beleggingen in private markten te ontsluiten voor retail beleggers. Het Britse WTW-fonds heeft tot nu toe 450 miljoen pond binnen aan toezeggingen. Daaronder bevindt zich een commitment van het pensioenplatform LifeSight, dat heeft toegezegd 5 procent van zijn standaard beleggingsfonds naar WTW’s PE-fonds te alloceren.