Vanguard heeft voor de grootste institutionele beleggers een speciale shareclass van indexfondsen geïntroduceerd tegen ultra lage kosten.
De ‘institutional select’ shareclasses van zes breed gediversificeerde indexfondsen zijn toegankelijk voor beleggers die minimaal 3 tot 5 miljard dollar inleggen.
De kosten? Tussen de 1 en 4,5 basispunten per jaar. Daarmee zijn deze shareclasses nog goedkoper dan de ‘institutional plus‘ shareclasses die zo laag als 0,02 procent kosten gaan, en een minimale inleg vereisen van 100 tot 200 miljoen dollar.
Het gaat onder meer om nieuwe shareclasses van het (in Amerika verkrijgbare) Vanguard 500 Index Fund en het Vanguard Total Bond Market Index Fund. Volgens de Wall Street Journal zouden bestaande institutionele klanten momenteel worden overgezet.
Daniel Wiener van de Independent Adviser for Vanguard Investors, een onafhankelijke nieuwsbrief over Vanguard-fondsen, gelooft niet dat Vanguard met de nieuwe shareclasses veel nieuwe beleggers zal aantrekken, en ziet deze stap eerder als een staaltje machtsvertoon.
‘Als ze al niet bij Vanguard beleggen, zal die een of twee basispunten hen niet overhalen.’
Morningstar-analist Kevin McDevitt stelt echter dat elke basispunt voor de kostenbewuste indexbelegger telt. Op een bedrag van 5 miljard dollar gaat het dan toch om 500.000 dollar.
Met de nieuwe shareclass voert Vanguard in elk geval de druk op de concurrentie op. De vraag is of de Amerikaanse asset manager nu de bodem heeft zet.
McDevitt betwijfelt dat. Hij houdt het voor mogelijk dat asset managers bepaalde diensten, zoals het beheren van indexfondsen, kosteloos of tegen een prijs gaan aanbieden waarbij ze verlies laten, om klanten te werven voor andere producten of diensten.