Alsof fondsmanagers het niet al moeilijk genoeg hebben. Niet alleen hebben ze te maken met de groeiende populariteit van goedkope indexfondsen, ze moeten nu ook opboksen tegen slimme robots.
Afgelopen maand werd in de Verenigde Staten de AI Powered Equity ETF gelanceerd door Equbot uit San Francisco. Equbot komt uit de koker van IBM en maakt gebruikt van diens supercomputertechnologie, IBM Watson.
Het is daarmee ‘s werelds eerste fonds dat volledig op basis van kunstmatige intelligentie (artificial intelligence, AI) Amerikaanse aandelen analyseert.
Onderdeel van die intelligentie is ‘machine learning’. Het computerbrein leert dus als het goed is van zijn fouten.
Zo’n 6000 Amerikaanse aandelen worden continu geanaliseerd. Het gaat daarbij dagelijks om meer dan een miljoen (kwartaal)berichten, meldingen aan de toezichthouder, nieuwsartikelen en berichten op social media.
Aandelen worden vervolgens gerangschikt op hoe ze kunnen profiteren van de huidige economische omstandigheden, trends, en wereldwijde en bedrijfsspecifieke gebeurtenissen.
De 30 tot 70 aandelen met het grootste opwaartse potentieel worden uiteindelijk geselecteerd. De volatiliteit zou vergelijkbaar moeten zijn met dat van de bredere Amerikaanse aandelenmarkt.
‘Met de lancering van AI Powered Equity ETF, brengen we niet alleen een nieuw fonds naar de markt’, zegt Art Amador, mede-oprichter en coo van EquBot, in een toelichting.
‘We geloven dat we pionieren in een geheel nieuwe beleggingscategorie; beleggers en adviseurs zullen hun portefeuille spreiden tussen passieve, actieve en AI-oplossingen.’
Robeco-cio Lucas Daalder zegt in een FD-column dat te betwijfelen. ‘Als ik het allemaal goed beluister, is dit eigenlijk gewoon de aloude fundamentele aanpak, waarbij het noeste werk nu echter door Watson wordt gedaan: of het daarmee een nieuwe belegginscategorie is, kun je je dus ook zeker afvragen.’
Wel is het fonds volgens Daalder een eerste directe test in hoeverre computers de ‘fundamentele Sherlocks van deze wereld’ overbodig zullen gaan maken.
‘Het is nog vroeg, maar de nerds hoeven zich nog niet heel veel zorgen te maken: ten opzichte van de S&P 500 bleef het fonds de eerste twaalf handelsdagen maar liefst 2,5 procent achter. Dat leger van researchanalisten haalt opgelucht adem.’
De expense ratio van het AI-fonds is 0,75 procent. EquBot is een IBM Global Entrepeneur-bedrijf dat ‘wealth-based dicrimination’ in financiele markten wil elimineren door oplossingen te bieden met behulp van ‘innovatieve beleggingstechnologie’.
Het fonds beheert inmiddels bijna 80 miljoen dollar. In de top 10 grootste posities staan onder meer Ameriprise Financial en Apollo Global Management.