Samenvatting van de instromen in juli en augustus
Welkom terug na de zomer, een seizoen waarin markten records braken. In de VS bereikten zowel de S&P 500 als de technologiegerichte Nasdaq-100 in augustus nieuwe all-time highs. Interessant genoeg steeg ook Bitcoin, een vermeend toevluchtsoord, met goud dat kort na maandultimo volgde.
De aantrekkingskracht van goud werd deels gevoed door oplopende spanningen tussen de Amerikaanse regering en de Fed, die in de zomer oplaaiden. Met tekenen van verzwakking op de Amerikaanse arbeidsmarkt verwachten we nu dat de eerste renteverlaging van de Fed in 2025 zal plaatsvinden tijdens de vergadering in september. De Amerikaanse dollar verstevigde in juli vanaf het laagste punt in drie jaar, maar we denken dat verdere verzwakking mogelijk is.
In Europa zagen ETF-instroom in juli en augustus respectievelijk US$30,8 miljard en US$31,6 miljard – de sterkste tweemaandelijkse instroom sinds februari. In totaal werd US$62,3 miljard aan netto nieuwe activa verzameld, waarvan 74% naar aandelen ging. Amerikaanse beta-exposure leidde de aandeleninstromen in augustus en overtrof wereldwijde aandelen, die in beide maanden sterk bleven dankzij hun populariteit bij maandelijkse langetermijnspaarders.
Opkomende marktaandelen en thematische beleggingen wonnen ook aan terrein, met Defensie en AI als opvallende thema’s. Buiten aandelen versnelden de instromen in vastrentende waarden en grondstoffen, vooral edelmetalen, in augustus.
Cashbeheer bleef domineren binnen vastrentende instromen, maar de vraag naar Investment Grade en High Yield krediet nam toe. Staatsobligaties bleven grotendeels uit de gratie, maar zagen toch positieve instromen, wat suggereert dat beleggers de voorkeur geven aan kredietrisico boven looptijdrisico.
Is de Amerikaanse dollar in 2025 veranderd van diversificatiemiddel naar risicofactor?
De USD lijkt niet langer de favoriete veilige haven. Het beleid van de Amerikaanse regering ondermijnt het vertrouwen in Amerikaanse instellingen en maakt het land minder aantrekkelijk voor buitenlands kapitaal. De dollar is dit jaar verzwakt en zou in de komende jaren verder kunnen dalen.
Laat grote cashallocaties harder werken
Cashbeheer-ETF’s zagen sterke instromen in 2025, wat erop wijst dat beleggers hun munitie droog houden. Beleggers met een grote cashpositie in hun portefeuille zouden kunnen overwegen om een deel daarvan aan het werk te zetten.
Diversifieer weg van de USD met alternatieve activa
Nu de USD niet langer de veilige haven is, kunnen beleggers en centrale banken op zoek gaan naar andere, mogelijk niet-fiat activa om hun portefeuille te diversifiëren. Goud, zilver en zelfs cryptovaluta worden steeds vaker overwogen als alternatieve bronnen van diversificatie.
USD-zwakte maakt valuta-afgedekte ETF’s het overwegen waard voor Amerikaanse aandelen
De S&P 500 behaalde onlangs een YTD-rendement van 10%, maar een belegger in euro zou in 2025 nog steeds verlies lijden op een S&P 500-investering. Valutarisico afdekken brengt kosten met zich mee, maar in tijden als deze – waarin Amerikaanse activa valutategenwind ondervinden – kan het helpen om kapitaal te behouden.
Beleggingsrisico’s
Raadpleeg de juridische documenten voor volledige informatie over risico’s. De waarde van beleggingen en eventuele inkomsten kunnen fluctueren (deels als gevolg van wisselkoersschommelingen), en beleggers kunnen minder terugkrijgen dan het oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag.
Belangrijke informatie
Alle gegevens afkomstig van Invesco, Bloomberg, per 31 augustus 2025, tenzij anders vermeld.
Dit is marketingmateriaal en geen financieel advies. Het is niet bedoeld als aanbeveling om een bepaalde activaklasse, effect of strategie te kopen of verkopen. Regelgevende vereisten die onpartijdigheid van beleggingsadviezen vereisen zijn daarom niet van toepassing, noch zijn er handelsverboden voorafgaand aan publicatie.
Standpunten en meningen zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen veranderen.
Voor informatie over onze fondsen en de relevante risico’s, raadpleeg de Essentiële Informatiedocumenten (in lokale talen) en het Prospectus (Engels, Frans, Duits), evenals de financiële verslagen, beschikbaar via www.invesco.eu. Een samenvatting van de rechten van beleggers is beschikbaar in het Engels via www.invescomanagementcompany.ie. De beheermaatschappij kan marketingovereenkomsten beëindigen.
Aandelen/eenheden van UCITS ETF’s die op de secundaire markt zijn gekocht, kunnen doorgaans niet rechtstreeks aan de UCITS ETF worden verkocht. Beleggers moeten aandelen/eenheden kopen en verkopen via een tussenpersoon (bijv. een effectenmakelaar) en kunnen hiervoor kosten maken. Daarnaast kunnen beleggers meer betalen dan de huidige intrinsieke waarde bij aankoop en minder ontvangen bij verkoop.
Raadpleeg het actuele prospectus voor de volledige doelstellingen en het beleggingsbeleid.