De afgelopen jaren hebben we een opmerkelijke verschuiving gezien: het dividendrendement van wereldwijde dividendstrategieën is gedaald. De toenemende blootstelling aan megacaps met steile waarderingen heeft de categorie onttrokken van hoge dividendrendementen. Gemiddeld genomen lijken de wereldwijde dividendstrategieën ook steeds meer steeds meer op de MSCI World wat betreft stijl, waardoor de diversificatievoordelen van beleggen in dividendaandelen afnemen. Door vast te houden aan onze beleggingsfilosofie onderscheidt onze strategie zich steeds meer binnen de peer group. de referentiegroep, met een portefeuille die bestaat uit buitengewone bedrijven.
De menigte volgen
Wereldwijde dividendstrategieën vormen een gevestigde groep. Er zijn 50 wereldwijde dividendfondsen met elk minstens € 100 miljoen aan activa onder beheer, die in totaal onder beheer, met een totaal beheerd vermogen van €75 miljard*. Hun mandaat vereist doorgaans dat deze fondsen een inkomen en streven naar vermogensgroei.
De afgelopen jaren is het mediane rendement van deze fondsen echter aanzienlijk gedaald, zoals blijkt uit onderstaande grafiek. Deze daling werd lange tijd toegeschreven aan dalende rendementen op de financiële markten. Dit argument gaat echter niet langer op, aangezien de rente de afgelopen jaren is gestegen. In feite is er een structurele verschuiving zichtbaar in de beleggingsstijl van veel dividendfondsen die hun lagere rendementen verklaart. We hebben twee primaire factoren geïdentificeerd die deze trend aandrijven.
Lees het volledige artikel op onze website
*Bron: Van Lanschot Kempen, Morningstar Direct. Eind juni 2024.