Van Lanschot Kempen Investment Management

Is er innovatie in de financiële wereld of wordt alleen de verpakking vernieuwd? Fintech en slimme indexen laten zien dat je ook zonder een compleet nieuw model kunt innoveren. Kempens hoofdstrateeg Roelof Salomons velt er een oordeel over.

Investeringen in real assets, ofwel tastbare beleggingen, nemen de komende decennia een vlucht volgens vooraanstaande onderzoeksbureaus. Real assets spelen een sleutelrol door de verwachte groei van de wereldbevolking en zijn cruciaal voor verdere welvaartsgroei. Als gevolg hiervan moeten investeringen in onder meer landbouw, woningen, opslag, energie en connectiviteit onevenredig toenemen. Een McKinsey-studie stelt dat 75 procent van de infrastructuur die we in 2050 hebben, nu nog gebouwd moet worden*.

Databeveiliging en privacy: alle financiële instellingen in Nederland krijgen te maken met steeds meer regels. Regels die bescherming bieden en tegelijkertijd ook kansen. Bijvoorbeeld om uw deelnemers inzicht te geven in het totaalplaatje van hun financiële oude dag, door het integraal verzamelen van hun betaaldata. Misschien is de tijd van schoenendozen omkeren op een regenachtige zondagmiddag voorbij.

Door de lage beleidsrente is het verschil tussen gezonde bedrijven en zogeheten ‘zombies’ nauwelijks nog te zien. Deze blinde vlek leidt tot misallocatie van kapitaal. Kempens hoofdstrateeg Roelof Salomons oordeelt dat het tijd is om te stoppen met ‘gratis geld’.

Private equity is een breed begrip. In de praktijk worden zowel investeringen in piepjonge start-ups, als groei-investeringen in expanderende bedrijven en ‘public-to-private’ transacties (waarbij bedrijven van de beurs worden gehaald) onder deze beleggingscategorie geschaard. Daarnaast zijn er nog vele andere type beleggingen mogelijk binnen private equity.

Kempens hoofdstrateeg Roelof Salomons geeft tweewekelijks zijn oordeel over actuele zaken die belangrijk zijn voor beleggers. Deze week gaat het over koersdalingen. Salomons beantwoordt de vraag die bij veel beleggers top of mind is: komt er een bear market aan?

Meten is weten, zo redeneren veel beleggers. Maar als je bij het beoordelen van een bedrijf alleen focust op meetbare zaken kan het zijn dat je waardevolle zaken over het hoofd ziet. Zo kijkt het Kempen Dividend team scherp naar de cultuur. U leest er meer over in de Dividend Letter van dit kwartaal.

Het vastleggen van uw beleidskeuzes is ook in 2018 een belangrijk thema. Niet alleen regelgeving vraagt om meer documentatie en transparantie, het is onderdeel van de verdere professionalisering van pensioenfondsen. Daarom presenteren we hier de beleidsvraagstukken die in 2018 uw agenda gaan bepalen.

Met de start van een nieuw jaar kijkt het team van het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund terug op 2017. We delen hier graag de hoogte- en dieptepunten van het afgelopen jaar.

Wat zijn real assets eigenlijk, behalve een containerbegrip voor concrete, tastbare beleggingen als landbouwgrond, havens, opslagcentra, windmolens? En bieden ze echt het antwoord op grote maatschappelijke en economische uitdagingen? Richard Jacobs, co-head private markets bij Kempen: