Van Lanschot Kempen Investment Management

Nog op zoek naar leesvoer voor in de meivakantie? Evert Waterlander, director Client Solutions bij Kempen Capital Management, heeft drie boeken voor u geselecteerd over menselijk gedrag en het maken van keuzes.

Structured credit heeft sinds de affaire met de rommelhypotheken rond 2008 een slechte naam. Dat is niet terecht, vindt Remko van der Erf, Co-Head Hedge Fund Solutions bij Kempen Capital Management. Hij legt uit waarom zijn team deze categorie aantrekkelijk vindt voor institutionele beleggers en hoe ze er een nieuw product mee ontwikkelen.

De geluiden over de Nederlandse economie zijn optimistisch, maar hervormingen blijven waarschijnlijk nodig. Ondertussen spaart de burger en geeft het kabinet haar meevallers uit. Ruth van de Belt, Investment Strategist bij Kempen Capital Management, zou het liever precies andersom zien.

Waar grote spelers deze beleggingscategorie meestal links laten liggen, belegt Kempen al ruim 25 jaar in small-caps. Investment Strategist Ivo Kuiper vertelt over de vooruitzichten van beleggen in de kleinere bedrijven. Portfoliomanager Luuk Jagtenberg vertelt over de spirit in het Globalsmallcap-team: ‘We challengen elkaar voortdurend.’

Het Kempen Orange Fund N.V. (KOF of het fonds) is opnieuw genomineerd voor een Morningstar Award. De afgelopen jaren kreeg KOF steeds een nominatie en in 2009, 2011 en 2016 won KOF de prijs ook. ‘Het is mooi om gelauwerd te worden’ zegt fondsbeheerder Joop Witteveen nuchter. ‘Maar belangrijker is dat we als langetermijn betrokken aandeelhouder structureel beter hebben gepresteerd dan de benchmark.’

Onder 2016 staat een streep en momenteel werkt u aan uw jaarverslagen. Wat was top of mind afgelopen jaar en waar ligt de focus nu? Kempen maakt de balans op.

Frauderisico, integriteitsrisico, IT security & privacy… De afdeling compliance bewaakt als onafhankelijk toezichthouder de integriteit en professionaliteit van financiële dienstverleners. Bij Kempen Capital Management zitten de compliance officers direct op de werkvloer. Esmond Berkhout (directeur compliance bij Kempen & Co.): ‘We helpen de business een goed product voor de klant neer te zetten.’

Het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund belegt sinds oktober 2015 in de Amerikaanse restaurantketen Del Frisco’s Restaurant Group (DFRG). De koers was toen we instapten in ruim een jaar tijd gehalveerd: van een piekniveau van 28 dollar per aandeel in de eerste helft van 2014, tot 14 dollar per aandeel. Deze daling was voor ons aanleiding om een uitgebreide analyse te doen.

Het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund belegt wereldwijd in kleinere beursgenoteerde bedrijven. Ongeveer 12 procent van de portefeuille bestaat uit Japanse bedrijven. In november 2016 reisde Portfolio Manager Chris Kaashoek richting het Oosten om diverse bedrijven te bezoeken.

De beheerders van het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund kijken terug op een prachtig beleggingsjaar met een rendement van 26,1 procent [1] vergeleken met 16,1 procent voor de MSCI World Small-cap Index benchmark. In dit artikel kijken we terug op 2016 en schetsen onze verwachtingen voor 2017.