Architas est active au niveau mondial et se concentre en Belgique sur le personal banking et l’affluent segment, desservi via le Groupe AXA et un réseau d’agents et de courtiers indépendants. Cinq blocs standardisés permettent de construire des portefeuilles structurés. L’ESG bénéficie en outre d’une attention croissante.
C’est ce qui ressort d’un entretien avec Robert Bosmans (photo), responsable des activités en Belgique. Architas était à l’origine une joint-venture créée entre l’ancienne Banque Degroof et AXA. L’idée était d’ouvrir le réseau AXA en tant que ‘lead provider’. Les patrimoines plus modestes étaient gérés au sein de la joint-venture, et les plus importants au sein de la Banque Degroof, lorsque celle-ci s’est retirée en 2003. L’entreprise a ensuite poursuivi ses activités sous le nom d’AXA Private Management jusqu’en 2016. Aujourd’hui, il s’agit d’un gestionnaire d’actifs discrétionnaire réglementé par la FSMA et axé sur l’architecture ouverte. Le groupe Architas gère un total de 30,7 milliards d’euros et dispose de centres d’expertise à Paris, Londres, Dublin et Hong Kong.
« En 2016, AXA a décidé de rassembler toutes ses entités en architecture ouverte sous la bannière d’Architas. L’objectif était de soutenir les entités d’AXA avec des fonds sous-jacents de Branche 23, Architas agissant comme une sorte de gatekeeper pour la due diligence financière et opérationnelle. La Belgique constitue à cet égard une sorte d’outsider, car nous faisons du B2B to C. Nous avons commencé avec le réseau d’AXA Banque, qui nous fournissait des leads. AXA attend de voir si l’accord peut être conclu avec Crelan, et nous suivons également la question. Il y a quelques années, nous avons quelque peu modifié notre stratégie et nous concentrons désormais principalement sur un réseau de courtiers indépendants qui introduisent des clients en tant que prospects. »
Crise
Après la crise de 2008, le groupe a tiré des leçons. L’idée était de simplifier et de rationaliser considérablement le modèle d’entreprise. « Jusqu’alors, nous travaillions avec toutes les lignes de fonds individuelles et de très nombreuses stratégies, environ douze à quinze stratégies d’investissement, ce qui était trop. Nous avons standardisé tout cela afin de pouvoir réagir plus rapidement aux mouvements du marché. »
Cinq blocs
Aujourd’hui, les portefeuilles d’Architas sont construits sur la base de cinq blocs (FoF) : Equity Core, Equity Satellite, Bonds Core, Bonds Satellite et Alternative Diversified. Les analyses Morningstar indiquent que les investissements sous-jacents sont réalisés dans 1000 actions et 3000 obligations individuelles. « Dans Satellite, qui est un mix de gestion active et passive, nous pouvons davantage jouer nos convictions. L’analyse et la due diligence des fonds sous-jacents sont effectuées depuis l’Irlande, où travaille une équipe de gestionnaires et d’analystes spécialisés dans chaque secteur. Nous filtrons tout d’abord sur la base de paramètres financiers, puis organisons des entretiens avec les gérants. »
Dans Bonds Core, les investissements sont réalisés dans un mix d’obligations d’État et d’entreprises et d’obligations indexées sur l’inflation, généralement investment grade. Bonds Satellite comporte trois sous-classes d’actifs, les obligations convertibles, les obligations à haut rendement et la dette des marchés émergents.
Le dernier bloc est Alternative Diversified, qui reflète les tendances auxquelles Architas croit fortement actuellement. « Le bloc Core représente 70 % et contient quatre éléments, à savoir liquid alternatives, real assets, long term growth equities et total return fixed income. En fonction de l’allocation tactique d’actifs, nous couvrons le portefeuille en abaissant le bêta si nous prévoyons une période difficile, en achetant des actifs risqués, de l’or et des obligations. Si nous avons une vision positive, nous achetons des trackers dans certaines classes d’actions. »
Six stratégies
Ces blocs conduisent à six stratégies, allant du profil le plus conservateur sans actions au profil le plus dynamique sans obligations, en fonction du profil MiFID du client. « Nous voulions avant tout être en mesure d’expliquer un concept simple et structuré à nos clients et fournisseurs. En plus des agences AXA, nous nous concentrons maintenant sur les agents et courtiers indépendants. »
À cette fin, Architas dispose de sa propre équipe d’account managers qui assurent le service et l’onboarding des clients. « Nous gérons également des fonds profilés pour AXA Banque, dont une stratégie défensive patrimoniale et une stratégie dynamique de croissance », déclare Bosmans. Enfin, Architas gère également six fonds sous-jacents pour des contrats Branche 23 d’AXA Belgique, représentant environ 2,2 milliards d’euros.
Tendances sur le marché belge
« Le paysage bancaire, notamment les banques d’épargne, est soumis à une forte pression en raison de la faiblesse des taux d’intérêt. Elles font toutes à peu près la même chose, à savoir des produits hors bilan, autrement dit de la gestion de fonds. La concurrence est très forte. »
Bosmans s’étonne que les acteurs ne soient pas plus nombreux à travailler en architecture ouverte. « On voit surtout de l’architecture ouverte guidée. Architas, en revanche, est un pur acteur de l’architecture ouverte. »
L’ESG est également très important pour Architas. « Nous voulons faire une analyse plus granulaire de nos fonds sous-jacents. Cet exercice de réflexion devrait être terminé d’ici la fin de l’année prochaine et nous voulons que la plupart des fonds relèvent de l’article 8. Pour un certain nombre de classes d’actifs principalement alternatives, cela reste difficile. Nous voulons mettre tout en place progressivement et être certains de garder toutes les sources de rendement ouvertes. »
Positionnement
Enfin, Bosmans souligne qu’Architas ne se présente pas comme une banque privée, mais comme une société de gestion d’actifs axée sur le segment des clients fortunés. « Les clients peuvent commencer à partir de 100 000 euros et le capital moyen investi oscille autour de 360 000 euros. »
Architas souhaite également numériser davantage et perfectionner son parcours client en investissant dans des applications et un coffre-fort numérique.