Le gestionnaire d’actifs louvaniste Capricorn Partners affirme que la pollinisation croisée entre les fonds investissant dans des actions cotées en bourse et les fonds de capital-risque constitue un atout unique. La présence locale à Louvain, un berceau de l’innovation et du développement, est également un avantage.
Nous constatons aussi clairement un glissement des actifs cotés vers les actifs non cotés chez les particuliers fortunés et les investisseurs institutionnels, c’est pourquoi nous pensons que la répartition de notre portefeuille entre actifs cotés et non cotés est unique et nous donne une position de départ particulière sur les marchés. »
C’est ce qui ressort d’un entretien avec Katrin Geyskens, partenaire et responsable du Digital Growth Fund, et Steven Levecke, senior investment manager pour le Capricorn Fusion China Fund (photo).
Le portefeuille d’investissements de Capricorn Partners, qui s’élève actuellement à plus de 500 millions d’euros, est réparti équitablement entre le portefeuille coté en bourse et le capital-risque. Ces dernières années, l’accent a été principalement mis sur les technologies innovantes dans des domaines tels que le numérique, la clean tech et la health tech.
Empreinte européenne et internationalisation
« Nous ne nous intéressons pas seulement à l’Europe et à l’Occident, mais aussi à l’Orient, d’où le lancement du Capricorn Fusion China Fund, avec lequel nous investissons dans des entreprises de croissance qui voient un potentiel d’expansion en Asie et dans des entreprises chinoises qui voient des opportunités en Europe. Punch Powertrain est un très bon exemple de fonds qui a précédemment appliqué cette stratégie de croissance avec succès. La levée de fonds pour ce fonds, qui jette un pont d’investissement entre la Chine et l’Europe, se déroule actuellement bien et nous espérons accueillir un certain nombre de nouveaux investisseurs cette année encore. »
Croissance numérique
Geyskens mentionne également le lancement du Capricorn Digital Growth Fund, qui repose sur deux piliers : la numérisation des soins de santé, d’une part, et celle des processus d’entreprise, d’autre part, non seulement dans l’industrie manufacturière mais aussi dans le secteur des services. La technologie immobilière devient également un domaine d’expertise distinct chez Capricorn.
« Il s’agit d’une gestion plus intelligente des bâtiments grâce à l’utilisation de capteurs IdO et d’intelligence artificielle, entre autres. Pour ce faire, nous collaborons avec des partenaires stratégiques. De nombreuses entreprises créent leur propre corporate venture et peuvent ainsi accroître leur influence chez nous. » La pricaf privée se trouve dans la dernière ligne droite de sa collecte de fonds et prévoit de lever plus de 80 millions d’euros d’ici la fin de l’année.
Investisseurs
Les clients de Capricorn comprennent non seulement des particuliers fortunés, mais aussi traditionnellement des compagnies d’assurance, des sociétés d’investissement publiques et des parties institutionnelles. En combinaison avec nos fonds de capital-risque, l’offre de Quest for Growth ou d’une SICAV comme le Quest Cleantech Fund offrira de nombreuses opportunités pour nos clients dans un futur proche.
En effet, nous avons l’expertise pour les deux. La licence AIFM dont nous disposons depuis 2016 nous permet également de proposer la structure adéquate. En effet, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs imposent des exigences strictes en termes de capital, de gestion des risques et de conformité. »
Durabilité
Les investissements cotés de Capricorn Partners sont principalement le fonds Quest for Growth et les SICAV Quest Clean Tech, ainsi que depuis peu également Clean Tech II et Quest +, qui investit davantage dans l’esprit de ‘people’ et ‘planet’. Capricorn Partners accorde une grande importance aux principes ESG ainsi qu’à l’investissement responsable (PRI).
Les trois fonds de capital-risque les plus récents sont le Capricorn Fusion China Fund, le Capricorn Digital Growth Fund et le Capricorn Sustainable Chemistry Fund, qui investit notamment dans les technologies alimentaires et le recyclage des déchets.
Esprit d’entreprise et sens pratique
« Nous nous distinguons des autres fonds de capital-risque par l’expertise technique pratique de nos équipes, qui sont en grande partie composées de docteurs et d’entrepreneurs scale-up. Ceci nous permet de regarder sous le capot des entreprises de manière plus détaillée et d’ainsi faire la différence à plus long terme. Nos professionnels ont souvent été eux-mêmes actifs dans des entreprises ou ont vendu leur scale-up. Nous évitons ainsi d’investir dans des technologies dépassées qui ne seront plus évolutives dans le futur. »
Implantation à Louvain
Enfin, Geyskens mentionne également que la présence locale à Louvain, où le capital intellectuel est fortement présent grâce à l’implantation de la KU Leuven, qui investit d’ailleurs également dans certains fonds, compte de très nombreux travailleurs hautement qualifiés qui créent souvent des spin-off et font partie du réseau Capricorn.
Penser au-delà du marché national
« Nous nous concentrons sur l’Europe, mais nous avons bien sûr aussi un faible pour nos start-up belges. Cependant, nous ne voulons certainement pas nous focaliser aveuglément sur notre marché national.
La force de Capricorn Partners réside également dans le fait que nous pouvons continuer à investir dans nos entreprises en croissance par le biais de fonds de suivi et de Quest for Growth, tout en leur donnant la possibilité d’étendre leurs activités à l’Asie, et même de les accompagner dans le cadre d’une éventuelle introduction en bourse ou d’une acquisition stratégique. Ces dernières années, nous pouvons d’ailleurs être très fiers de notre track record en matière de fusions et acquisitions et d’introductions en bourse. »
Chiffres clés
- Fondée en 1993
- Portefeuille de plus de 500 millions d’euros
- 25 collaborateurs