La Banque centrale européenne a réitéré dimanche ses préoccupations quant à la manière dont les banques gèrent la hausse des taux d’intérêt, en réponse à des questions sur le bank run de la Silicon Valley Bank.
La BCE a rappelé qu’une étude récente avait révélé des lacunes, notamment en ignorant les changements de comportement des consommateurs qui pourraient conduire à des retraits de dépôts lorsque les taux d’intérêt augmentent.
Un fonctionnaire de la BCE a déclaré à Investment Officer que la BCE avait attiré l’attention sur trois publications spécifiques au cours des derniers mois, avec des commentaires d’Andrea Enria, président du conseil de surveillance de la BCE. Le conseil est entré en fonction en 2014 lorsque la BCE s’est vue confier la tâche supplémentaire de superviser les plus grandes banques européennes.
Au cours du week-end, il est apparu clairement que SVB avait mal évalué les risques spécifiques liés à la hausse des taux d’intérêt, ce qui a contraint la banque à se refinancer. Lorsqu’une opération de refinancement a échoué, les créanciers ont commencé à retirer leurs dépôts. Jeudi, les investisseurs et les déposants ont tenté de retirer 42 milliards de dollars de la SVB, dans le cadre de la plus grande ruée sur les banques américaines depuis plus de dix ans.
Cela pourrait devenir un problème
Juste avant l’annonce de la faillite de SVB, M. Enria a déclaré au journal économique letton Verslo Žinios que la hausse des taux d’intérêt était une évolution positive pour les banques, mais qu’elle pourrait devenir problématique si les taux d’intérêt continuaient à augmenter. La politique monétaire s’est normalisée plus rapidement et plus fortement que prévu. Jusqu’à présent, c’est une évolution positive pour les banques», a déclaré M. Enria.
Mais au-delà d’un certain point, cela pourrait devenir un problème, étant donné qu’une inflation et des taux d’intérêt plus élevés affectent la capacité des emprunteurs à rembourser leurs prêts…», a déclaré M. Enria à Verslo Žinios le 9 mars, selon une traduction de la BCE.
Nouveau cadre européen pour la supervision bancaire
La BCE ne se concentre plus uniquement sur la politique monétaire. En 2014, elle s’est vu confier des responsabilités supplémentaires en matière de supervision bancaire. La liste des entités à superviser comprend les quelque 120 institutions financières de l’UE, qui détiennent ensemble plus des deux tiers de tous les actifs bancaires de la zone euro. Des milliers de banques européennes de petite et moyenne taille restent sous la surveillance directe des autorités de contrôle nationales.
Une attention particulière est nécessaire
M. Enria s’interroge également sur la capacité des banques européennes à faire face à l’évolution des courbes de rendement. Les banques «doivent se préparer à d’éventuels effets à long terme liés à la normalisation de la politique monétaire. Et elles devraient accorder une attention particulière au risque de taux d’intérêt dans leur gestion des actifs et des passifs», a écrit M. Enria dans un billet de blog le 20 décembre.
Afin de s’assurer que les banques sont prêtes à faire face à de fortes variations des courbes de rendement, la BCE a procédé l’année dernière à un «examen ciblé» des pratiques de gestion du risque de taux d’intérêt et de différentiel de taux. Cet examen a révélé des faiblesses. Cet examen a révélé des faiblesses et a montré que les modèles des banques européennes n’étaient pas testés assez souvent et n’étaient pas suffisamment recalibrés, a déclaré la BCE. Dans le cadre de ses priorités pour 2023-25, la BCE prend des initiatives supplémentaires sur le risque de financement.
Changements dans les préférences des consommateurs
«Les modèles utilisés par les banques pour gérer les actifs et les passifs sont souvent calibrés dans un environnement de taux bas et ne prennent pas en compte les changements dans les préférences des consommateurs qui se produisent lorsque les taux augmentent, comme les retraits de dépôts. En outre, la fréquence de validation, de test et de recalibrage de ces modèles n’est pas satisfaisante», a déclaré M. Enria.
En novembre de l’année dernière, M. Enria a souligné que les banques devraient «accorder l’attention nécessaire à la mesure, au suivi et à la gestion active du risque de taux d’intérêt». S’exprimant lors d’un événement organisé par la Bundesbank, M. Enria a déclaré qu’il y aurait «des gagnants et des perdants» en raison des «effets de distribution» de la normalisation de la politique monétaire.
Le changement de taux est plus rapide que prévu
Si nous considérons également que le changement de l’environnement des taux d’intérêt a été plus rapide que prévu et qu’il se produit dans un contexte de volatilité accrue sur les marchés financiers et de détérioration des perspectives macroéconomiques, nous ne pouvons pas exclure la possibilité que même l’attente centrale d’un impact positif des taux d’intérêt plus élevés sur la banque européenne moyenne soit révisée», a déclaré M. Enria.
L’équipe de surveillance de la BCE effectue régulièrement des tests de résistance. Aux États-Unis, les règles strictes de supervision bancaire prévues par la loi Dodd-Frank, introduites après la crise financière de 2008, ont été affaiblies pendant la présidence de Donald Trump. Les banques américaines dont le bilan est inférieur à 250 milliards de dollars, comme SVB, ne sont donc plus soumises à ces tests de résistance.