La Suède a permis à 3,8 millions de ménages d’investir grâce à un plan d’épargne-investissement fiscalement avantageux. Le secteur appelle l’Europe à suivre l’exemple suédois afin d’investir les 1400 milliards d’euros d’épargne des ménages européens.
En Europe, les banques, les gestionnaires et les sociétés de gestion de fonds s’efforcent d’inciter les épargnants à investir. Les gouvernements cherchent également des moyens d’utiliser les capitaux dormants de manière plus productive.
L’exemple suédois de l’Investeringssparkonto (ISK) – un compte fiscalement avantageux où les plus-values et les dividendes ne sont pas imposés – est considéré comme une solution par la Commission européenne et l’association professionnelle Dufas.
La Commission européenne élabore un projet de compte d’épargne et d’investissement (SIA) paneuropéen dans le cadre de la nouvelle Union pour l’épargne et l’investissement. Grâce à des incitations fiscales, Bruxelles veut encourager les épargnants européens à investir davantage.
L’association sectorielle néerlandaise Dufas soutient ce modèle de SIA à l’échelle de l’UE. « Les avantages fiscaux rendent l’investissement plus attrayant », déclare son directeur général, Jeroen van Wijngaarden. « En outre, pour sensibiliser les épargnants, le gouvernement doit mener une campagne active », estime-t-il.
Capital en actions
Les Suédois investissent davantage dans les actions que les autres pays européens. Plus de la moitié des actifs financiers des ménages suédois sont investis en actions, alors qu’aux Pays-Bas et en Allemagne, cette proportion est nettement inférieure (23 % et 21 %).
Possession directe et indirecte d’actions dans les ménages
En 2024, la richesse nationale de la Suède atteindra 40 170 milliards de couronnes, soit le niveau le plus élevé jamais mesuré. Selon l’économiste Dunia Malezai, de Statistics Sweden, ce pic est principalement dû à une forte augmentation de la valeur des actifs financiers. Les actifs financiers – tels que les actions, les dépôts et les immeubles détenus par les résidents – ont augmenté de 88 031 milliards à 95 584 milliards de couronnes.
Meilleures pratiques
Selon Dufas, la simplicité et l’accessibilité sont essentielles pour inciter les ménages à investir. « Le modèle ISK en Suède a montré que des incitations fiscales claires et la facilité d’utilisation peuvent conduire à une large participation, en particulier parmi les investisseurs jeunes et novices », selon M. van Wijngaarden. « Le modèle a également fait ses preuves dans d’autres pays, comme le Royaume-Uni, où 22,3 millions d’adultes utilisent l’Individual Savings Account (ISA) pour investir. »
L’Europe compte plusieurs exemples de réussite. Aux Pays-Bas, l’accumulation automatique de la pension conduit à l’un des plus grands actifs de pension en Europe. En Allemagne, l’investissement périodique par le biais de l’ETF-Spärplan, avec un dépôt minimum à partir de 1 euro, gagne rapidement en popularité : le nombre de plans est passé à près de 5 millions entre janvier 2014 et décembre 2024.
Nombre d’ETF-Spärplane en Allemagne
« La Suède, l’Allemagne et le Royaume-Uni présentent les meilleures pratiques. Les connaissances sont là, mais il s’agit maintenant principalement d’une question de déploiement européen », a déclaré M. van Wijngaarden.
Pas de nouveaux produits
Un plan d’épargne européen doit offrir une large gamme de produits, y compris des actions individuelles, des UCITS, des ELTIF, des ETF et des fonds de détail. Même si l’un des principaux objectifs de l’Union de l’épargne et de l’investissement est de fournir davantage de fonds aux entreprises européennes, Dufas estime qu’il n’est pas souhaitable que les participants investissent principalement dans des entreprises européennes. Cela ne va pas dans le sens d’un encouragement à l’investissement à long terme, a déclaré l’organisme sectoriel.
« Les Néerlandais commencent de toute façon à s’orienter de plus en plus vers des investissements européens, de sorte qu’une restriction géographique supplémentaire ne semble pas nécessaire pour financer l’économie européenne. L’accent doit être mis sur l’activation des épargnants, et non sur la création de nouveaux produits », conclut Jeroen van Wijngaarden.