Les investisseurs privés perdent généralement un quart de leur rendement en coûts et frais. Tel est ce qu’affirme l’Esma, l’autorité européenne des marchés boursiers, sur la base de ses propres recherches.
Dans son premier rapport sur les coûts des fonds, l’Esma écrit concernant les fonds UCITS soumis à une supervision européenne et s’adressant aux investisseurs de détail que « les coûts constituent une ponction importante sur la performance des fonds ».
Les auteurs de l’étude indiquent qu’en moyenne un quart du rendement réalisé entre 2015 et 2017 a été annulé par les coûts et frais imposés par le gestionnaire du fonds. Les coûts imposés sur les fonds d’actions sont particulièrement élevés : 2 % en moyenne. L’Esma ajoute que les fonds passifs offrent généralement un rendement ‘nettement supérieur’ à celui des fonds gérés activement.
Les coûts plus élevés sont principalement dus aux frais de gestion, et moins aux coûts liés à l’achat et la vente des fonds. Steven Majoor, président du conseil d’administration de l’Esma, affirme que les coûts des fonds gérés activement sont considérables et peuvent avoir un impact majeur sur les rendements.
C’est pourquoi, ajoute Major (photo), il est extrêmement important que les gestionnaires d’actifs donnent à leurs investisseurs un aperçu des coûts des fonds, qu’ils soient conscients de ces coûts et agissent dans le meilleur intérêt de leurs clients. En même temps, il encourage les clients à jeter eux-mêmes un regard critique sur les coûts des fonds.
L’Esma a réalisé l’enquête à la demande de la Commission européenne. En 2016, la FCA, l’organisme de réglementation britannique, avait effectué un exercice similaire et souligné les coûts et frais élevés facturés par les gestionnaires actifs à leurs clients.