Les actifs mondiaux sous gestion ont diminué de 4 % pour atteindre 255 000 milliards de dollars d’ici 2022. Il s’agit de la première baisse en 15 ans. Toutefois, l’épargne mondiale a augmenté de plus de 6 %. C’est ce que révèle le nouveau rapport Global Wealth du Boston Consulting Group (BCG).
Selon le rapport, l’inflation élevée, la hausse des taux d’intérêt qui s’en est suivie et la faiblesse des marchés boursiers, entre autres facteurs, ont entraîné une baisse des actifs investis, en plus de l’incertitude géopolitique due à la guerre en Ukraine. Le choc a été ressenti principalement en Europe et en Amérique du Nord. En Asie-Pacifique, au Moyen-Orient, en Afrique et en Amérique latine, les actifs investis ont continué de croître en 2022.
Michael Kahlich, directeur général au BCG, note toutefois que la baisse des actifs investis en 2022 fait suite à une forte hausse en 2021. Les actifs mondiaux avaient alors augmenté de 10 %, soit le rythme le plus rapide depuis plus de dix ans. Nous nous attendons à ce que l’amélioration de l’environnement macroéconomique et la reprise des marchés boursiers entraînent un rebond des actifs sous gestion cette année», a déclaré M. Kahlich. Le BCG vise toujours un taux de croissance annuel composé de 5,3 % pour les années à venir. «Le récent ralentissement montre que les acteurs du marché doivent se renforcer pour continuer à croître à long terme.
Des marges sous pression
Les marges du secteur financier sont sous pression depuis des années, mais durant cette période, les gestionnaires de fonds ont pu bénéficier de conditions favorables sur les marchés financiers. En 2022, le tableau était moins rose, selon le BCG, qui a vu les coûts augmenter chez les parties du marché, en partie à cause d’équipes de front-office plus importantes, de l’inflation des salaires et des investissements dans la technologie. Le BCG s’attend à ce que les coûts restent élevés, l’inflation s’avérant plus persistante que prévu.
Le BCG prévoit que les marges bénéficiaires des gestionnaires d’actifs mondiaux diminueront en moyenne de 2,3 points de base en 2022. Fait remarquable, les marges en Europe ont en fait augmenté de 2,5 points de base, tandis que l’Asie-Pacifique et l’Amérique du Nord ont subi la pression la plus forte.
«Les gestionnaires de patrimoine doivent proposer de nouvelles initiatives pour rester compétitifs», a déclaré Ivana Zupa, coauteur du rapport Global Wealth. Selon elle, il est important que les acteurs du marché disposent d’un modèle de croissance évolutif pour continuer à attirer des clients, et une offre distinctive en matière d’investissement privé est également nécessaire. «Les offres de produits doivent s’adapter à l’évolution de l’environnement des taux d’intérêt», a déclaré Mme Zupa. Selon elle, il faut également changer la manière dont les conseils financiers sont proposés, en partie en raison de la forte émergence de l’intelligence artificielle.
Un virage vers l’Asie
Mme Zupa voit de nombreux changements régionaux se dessiner sur les marchés financiers. Par exemple, Hong Kong remplacera la Suisse en tant que refuge pour les capitaux étrangers d’ici 2025. Au cours des cinq dernières années, les actifs gérés à Hong Kong ont augmenté plus rapidement que dans les autres grands pays, avec un taux de croissance annuel composé de 13 %. Selon le BCG, Hong Kong prend des mesures importantes pour devenir une plaque tournante financière plus attrayante, notamment en attirant activement des family offices de Chine continentale et des Émirats arabes unis. Elle envisage également des mesures fiscales favorables, ainsi que la possibilité d’effectuer des paiements en monnaies numériques.
Hong Kong doit faire face à la concurrence croissante de Singapour, qui est de plus en plus considéré comme un refuge, en particulier dans la région Asie-Pacifique. Selon le rapport, la stabilité politique, un gouvernement progressiste et un environnement favorable aux entreprises constitueront la base d’un afflux substantiel de capitaux dans les années à venir, permettant à Singapour de devenir une plaque tournante financière pour les investisseurs d’Asie du Sud-Est.
«Dans le contexte actuel de turbulences, le pays ne fera que gagner en importance», a déclaré le BCG. Les entrées de capitaux à Singapour devraient augmenter de 9 % par an à partir de 2027, grâce à l’augmentation du nombre de family offices dans le pays, qui est passé de 100 à 800 au cours des cinq dernières années.