Les actions pétrolières sont bon marché. Quatre années de baisse des prix du pétrole ont eu un impact sur le secteur, notamment parce que plusieurs entreprises ont dû réduire leurs dividendes ou ont payé en actions. Avec des opportunités à la clé.
Tel est ce qu’indique Schroders dans un rapport de marché qui a été ajouté à la base de données de rapports de marché IO.
La société de fonds fait principalement référence aux sociétés qui ont continué à investir pendant la baisse du prix du pétrole. Maintenant que la demande de pétrole est toujours forte et que le prix du pétrole est reparti à la hausse, elles sont en bonne position, affirme Schroders.
La société de fonds voit des opportunités pour les investisseurs tant du côté de la production que des services du secteur. « Alors que la croissance mondiale est à son apogée et que les préoccupations concernant le commerce et la géopolitique s’intensifient, le secteur de l’énergie connaît son propre cycle, tiré par l’offre et la demande à long terme. »
La société de fonds note dans le rapport que le taux d’inflation et les actions pétrolières sont également favorables.
Le secteur de l’énergie dans son ensemble
Dans un autre rapport, Deutsche Asset Management prend encore davantage de recul et examine le secteur de l’énergie dans son ensemble. Sur la base des données du S&P 500, la société de fonds note que depuis le début de l’année, le secteur est un des ‘premiers de classe’ en Amérique.
« Comme les prix du pétrole sont revenus à la normale au premier trimestre 2018, nous estimons que les bénéfices dans le secteur de l’énergie ne sont plus substantiellement inférieurs à ceux d’autres secteurs, comme c’était le cas auparavant. »
DWS estime cependant que les entreprises du secteur de l’énergie disposent encore d’un certain levier opérationnel pour faire en sorte que leurs bénéfices augmentent davantage que le prix du pétrole. « Mais cet effet de levier semble avoir diminué au cours des derniers trimestres. »
Dépenses CAPEX
« En raison de l’amélioration des bénéfices, les dépenses CAPEX ont repris, ce qui a entraîné une diminution des flux de trésorerie disponibles. De plus, certaines entreprises doivent rembourser une partie de leur dette en améliorant leur rentabilité, ce qui limite la possibilité d’augmenter les dividendes ou de racheter des actions. »
Dans l’ensemble, la maison de fonds n’est que modérément enthousiaste à l’égard des actions du secteur de l’énergie. En Amérique, DWS donne la préférence aux banques plutôt qu’au secteur de l’énergie.