L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) met en garde les investisseurs institutionnels et privés contre le risque élevé de nouvelles corrections du marché, qui pourraient être importantes.
Le régulateur européen l’a déclaré mardi lors de la présentation d’un nouveau rapport sur les risques du marché. Les marchés restent nerveux et les tensions géopolitiques augmentent, a fait valoir l’Esma.
Le risque correctionnel «reste élevé
Tous les investisseurs doivent garder à l’esprit que le risque de correction du marché reste élevé», a déclaré Verena Ross, présidente de l’Esma. Cela s’est manifesté l’année dernière par deux périodes de ventes, largement motivées par les nouvelles concernant d’abord Evergrande, puis la renaissance de Covid-19. Les marchés restent très volatils et l’Esma estime que l’incertitude pour les investisseurs va s’accroître dans la période à venir».
Le régulateur est particulièrement préoccupé par la participation accrue des petits investisseurs aux marchés financiers, en raison de l’essor des plateformes de négociation mobiles. M. Ross a déclaré à cet égard que les investisseurs de détail achètent des actifs dans l’espoir d’une hausse significative des prix, sans être conscients des risques élevés que cela implique.
Dans son rapport, le régulateur basé à Paris note que les conditions macroéconomiques ont continué à s’améliorer au second semestre 2021, mais que l’impact d’une nouvelle vague de pandémie sur les perspectives économiques est encore incertain.
Sur les marchés des valeurs mobilières, les prix des actions mondiales ont continué d’augmenter et, bien que la volatilité soit restée faible, les ratios cours/bénéfices élevés indiquent une possible surévaluation, selon l’Esma. Les prix des produits énergétiques de base ont été particulièrement volatils, soulignant les risques financiers potentiels liés à la transition énergétique et aux objectifs climatiques de l’Europe.
Les risques de liquidité et de crédit «restent élevés
En termes de gestion d’actifs, Esma a analysé que le marché des fonds communs de placement a connu une croissance significative, notamment l’afflux de fonds d’actions. Même là, les risques restent élevés, a averti le régulateur, tant en termes de risque de liquidité que de risque de crédit. Dans le même temps, la hausse des prévisions d’inflation suscite de nouvelles inquiétudes quant au risque de duration.
Dans le domaine de la finance durable, les préoccupations concernant une éventuelle surévaluation des actifs verts ont continué à être soulevées par l’Esma. Sur le thème de la durabilité, l’Esma a également annoncé qu’elle avait ajouté pour la première fois le risque environnemental comme catégorie à son tableau de bord des risques en raison de l’impact potentiel du changement climatique sur le système financier. En outre, de nouveaux indicateurs de risque concernant les informations relatives au climat, le risque de réputation des entreprises et les marchés européens du carbone ont été inclus dans l’annexe statistique.
L’Esma a déclaré vouloir montrer comment les risques environnementaux sont censés affecter les marchés des valeurs mobilières de l’UE et leurs participants, tout en exposant son approche de l’intégration des risques environnementaux dans l’évaluation des risques et le cadre de surveillance.
Cette catégorie de risque vise à identifier les moteurs des risques physiques et de transition et leurs facteurs d’atténuation, en plus des risques potentiels associés à la finance verte. Dans ce cadre, l’Esma a identifié trois risques fondamentaux découlant du changement climatique : les changements brusques du sentiment du marché, l’écoblanchiment et les risques liés aux conditions météorologiques.
Actifs crypto
Concernant les marchés des crypto-actifs, l’Esma a indiqué qu’ils ont atteint de nouveaux records avec un pic de 2600 milliards d’euros en novembre, alimentés par l’appétit des investisseurs pour des actifs plus risqués et une adoption institutionnelle croissante. Les Stablecoins et les DeFI ont continué à se développer rapidement, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la résilience des modèles commerciaux et aux risques élevés pris par les investisseurs en matière de produits et de marché.