Les entreprises les mieux cotées se présentent sous toutes les formes et toutes les tailles. Colchester Global Investors et MFS Asset Management ont des spécialités et des histoires différentes. Tous deux se distinguent par leur engagement à privilégier les intérêts des investisseurs. Cela leur vaut à tous deux la note High pour le pilier Parent de Morningstar.
Colchester Global Investors, basé à Londres et fondé en 1999, est une société spécialisée dans les obligations d’État et les devises. MFS Asset Management, dont le siège est à Boston, a fêté son 100e anniversaire en 2024 et offre aujourd’hui une grande variété d’options d’investissement, y compris des stratégies d’actions et de revenu fixe. Malgré leurs différences, les deux sociétés partagent la même volonté de créer une culture d’investissement solide et de prendre des décisions réfléchies au bénéfice de leurs clients.
Rétention des talents et planification des successions
MFS se distingue par son approche transparente et harmonieuse de la planification des successions et des transitions des gestionnaires de portefeuille. L’équipe en charge de la recherche est principalement composée d’analystes qui ont fait carrière chez MFS, ce qui se traduit par un très faible taux de rotation du personnel. Les analystes à fort potentiel sont souvent promus à des postes de cogestionnaires, ce qui permet de former les futurs responsables des stratégies. En août 2025, les gestionnaires de portefeuille de MFS pour les fonds disponibles à la vente en Europe avaient une ancienneté moyenne de 9,5 ans et près de 16 ans d’expérience dans le secteur.
L’équipe d’investissement de Colchester est également réputée pour sa stabilité, puisque seuls trois gestionnaires de portefeuille ont quitté l’entreprise depuis sa création ; c’est le cas de Kathryn Elsby, membre fondatrice, qui a pris sa retraite en 2024. La société a étendu sa présence avec des bureaux à Dublin et à Singapour et a promu des membres expérimentés de l’équipe à des postes de direction régionale des investissements en 2024. Les co-CIO de Colchester, Keith Lloyd et le fondateur Ian Sims, continuent de fournir des conseils avisés, et la structure de l’équipe de l’entreprise permet de réduire la dépendance à l’égard d’une seule personne. Tous les analystes assument des responsabilités de gestion de portefeuille en tant que membres du comité d’investissement.
Alignement des intérêts
Colchester est détenu à 51 % par les salariés, le reste appartenant à Silchester Partners Limited, une société de gestion d’investissements privés, actionnaire depuis la création de l’entreprise. Bien qu’il soit possible d’améliorer le mode d’attribution des primes en intégrant formellement les performances à long terme, la plupart des gestionnaires de portefeuille de Colchester investissent leur propre argent dans les fonds qu’ils gèrent, montrant ainsi qu’ils sont pleinement impliqués et qu’ils partagent les intérêts des investisseurs.
MFS, en revanche, appartient à Sun Life Financial, une grande société canadienne cotée en Bourse. La rémunération totale du personnel d’investissement de MFS peut inclure une rémunération à long terme sous forme d’actions, liée au succès de MFS, et les primes sont basées sur la performance des fonds à long terme (trois ans et plus). Comme Colchester, les gestionnaires de MFS investissent également aux côtés de leurs clients, ce qui permet d’aligner davantage leurs intérêts sur ceux des investisseurs.
Domaines d’excellence et pratiques commerciales
MFS est réputée pour son approche d’investissement à long terme et son refus de suivre les modes passagères du marché. Par exemple, l’entreprise n’a lancé ses premiers ETF actifs qu’à la fin de l’année 2024, après une étude approfondie des risques de liquidité et de la transparence quotidienne. Elle a également choisi de ne pas entrer sur les marchés du crédit privé, craignant l’impact sur leur culture d’investissement. Les marchés privés, qui dépendent beaucoup des transactions et accords, ne correspondraient pas bien à la culture d’investissement à long terme de MFS. MFS se concentre sur la croissance de ses activités dans le revenu fixe. Bien que cette catégorie est encore faible par rapport à l’offre d’actions de l’entreprise, sa part progresse.
Colchester, pour sa part, reste concentré sur les marchés mondiaux des emprunts souverains et des devises. Bien que cela signifie que l’entreprise est moins diversifiée, la philosophie et le processus constants et ciblés de Colchester, qui sont appliqués de manière cohérente à tous les produits, l’ont aidée à se démarquer. L’entreprise continue de lancer des produits dans le cadre de son expertise, comme ses fonds Global Green Bond, qui investissent principalement dans des obligations d’État et des devises respectueuses de l’environnement.
Graphique 1 Notation Morningstar Medalist pour les catégories d’actions notées domiciliées en Europe (notation effectuée par un analyste ou notation quantitative)
Elbie Louw (titulaire du CFA et CPIM) est Senior Analyst Manager Research chez Morningstar Benelux. Membre du panel d’experts d’Investment Officer, Morningstar analyse et évalue les fonds d’investissement sur la base d’études quantitatives et qualitatives.