Panel d'experts

Les marchés émergents ont connu des difficultés au premier trimestre, mais les stratégies obligataires mondiales de Neuberger Berman et de Pimco sur ces marchés continuent de se démarquer : l’une par la conviction, l’autre par la diversification.

Les marchés émergents ont connu des difficultés au premier trimestre, mais les stratégies obligataires mondiales de Neuberger Berman et de Pimco sur ces marchés continuent de se démarquer : l’une par la conviction, l’autre par la diversification.

Les pays émergents ont connu un début d’année 2025 relativement bon. L’indice Morningstar EM TME n’a baissé que de 2 % en euros, tandis que l’indice Morningstar Global TME a chuté de plus de 5 %. Cependant, le chaos que le président américain Donald Trump a créé en introduisant des droits de douane à l’importation, puis en les annulant (partiellement) à nouveau, a fait des ravages.

L’année boursière 2025 a connu un début mouvementé. La confiance autrefois inébranlable dans les actions américaines, en particulier dans les Sept Magnifiques, commence à s’ébranler. Parallèlement, les marchés boursiers européens et chinois ont fortement rebondi, un scénario que peu d’investisseurs avaient anticipé fin 2024 compte tenu de l’exceptionnalisme américain qui dominait jusqu’alors.

L’année boursière 2025 a connu un début mouvementé. La confiance autrefois inébranlable dans les actions américaines, en particulier dans les Sept Magnifiques, commence à s’ébranler. Parallèlement, les marchés boursiers européens et chinois ont fortement rebondi, un scénario que peu d’investisseurs avaient anticipé fin 2024 compte tenu de l’exceptionnalisme américain qui dominait jusqu’alors.

New BaFin draft guidelines clarify that investor involvement in asset-level decisions risks disqualifying a fund as an AIF under EU rules—a shift with implications far beyond Germany, writes Sebastiaan Hooghiemstra at Loyens & Loeff.

TDans l’ensemble du secteur financier, la technologie est un sujet important qui entraîne des changements majeurs dans les procédures, tant pour les sociétés financières que pour les régulateurs. Ci-dessous, nous aborderons brièvement les nouvelles règles au Luxembourg concernant les prospectus, qui devraient faciliter la vie des entreprises. En revanche, aux Pays-Bas, les régulateurs mettent l’accent sur la Digital Operations Resilience Act (DORA), une mesure indéniablement nécessaire et utile, mais qui ajoute une couche supplémentaire de supervision.

Final clarity at last? Luxembourg ends long-running VAT saga on directors’ fees with new guidance and refund framework in Circular 781-2.

Pour les investisseurs ciblant les énergies alternatives, l’élection d’un président américain dont le slogan est « drill, baby, drill » a été une mauvaise nouvelle. Depuis que Donald Trump a remporté l’élection le 6 novembre et est devenu le 47e président des États-Unis, les fonds de la catégorie Morningstar Action Secteur Énergies Alternatives ont enregistré des performances nettement inférieures à celles des actions mondiales.

For investors in alternative energy companies, the election of an American president whose slogan is «drill, baby, drill» was bad news. Since Donald Trump won the election on November 6 and became the 47th president of the United States, funds in the Morningstar Equity Sector Alternative Energy category have significantly underperformed global equities.