Panel d'experts

Le débat sur l’investissement durable va s’intensifier en 2025, avec le retrait des États-Unis de l’Accord de Paris d’une part, et la réaffirmation par les investisseurs européens de leur engagement en faveur de la neutralité climatique d’ici 2050 d’autre part. En termes de flux de trésorerie nets, la tendance 2024 se poursuit : Les fonds relevant de l’Article 9, en particulier les fonds d’actions, perdent des investisseurs.

Le débat sur l’investissement durable va s’intensifier en 2025, avec le retrait des États-Unis de l’Accord de Paris d’une part, et la réaffirmation par les investisseurs européens de leur engagement en faveur de la neutralité climatique d’ici 2050 d’autre part. En termes de flux de trésorerie nets, la tendance 2024 se poursuit : Les fonds relevant de l’Article 9, en particulier les fonds d’actions, perdent des investisseurs.

Les stratégies de suivi de tendance, également connues sous le nom de « managed futures » (fonds communs d’intervention sur les marchés à terme) performent historiquement bien lors des grands mouvements du marché. Ils profitent des fluctuations des prix sur les marchés à la hausse ou à la baisse. Toutefois, les marchés sans direction claire posent un défi bien plus grand.

Certains investisseurs veulent des rémunérations régulières issues de leur portefeuille. Bien que les fonds à revenu fixe ou à dividendes soient traditionnellement le premier choix, un mix plus large d’investissements axés sur les revenus peut également être intéressant.

Le deuxième trimestre 2025 a offert de nombreuses opportunités de mouvements tactiques, alors que les marchés oscillaient dans toutes les directions. Les craintes d’inflation ont été ravivées après les annonces de tarifs douaniers américains lors du Jour de la libération, entraînant une hausse rapide des spreads obligataires. Ces spreads sont ensuite revenus à la normale lorsqu’une suspension de 90 jours des droits de douane est entrée en vigueur. Pourtant, les rendements des obligations mondiales à haut rendement s’élevaient à 6,9 % à la fin du mois de juin, bien au-dessus de la moyenne quinquennale de 6,4 %.

Les stratégies axées sur la dette locale des marchés émergents ont été fortement malmenées au quatrième trimestre 2024, mais se sont redressées de manière spectaculaire (en dollars) au premier semestre 2025. L’indice JPM GBI-EM Global Diversified, qui fait souvent office de référence, a affiché un rendement de 13 % sur les six premiers mois de l’année.

Les stratégies axées sur la dette locale des marchés émergents ont été fortement malmenées au quatrième trimestre 2024, mais se sont redressées de manière spectaculaire (en dollars) au premier semestre 2025. L’indice JPM GBI-EM Global Diversified, qui fait souvent office de référence, a affiché un rendement de 13 % sur les six premiers mois de l’année.

Au deuxième trimestre, les marchés émergents ont confirmé les bonnes performances enregistrées lors des trois premiers mois de l’année. L’indice Morningstar EM TME a progressé de près de 3 %, tandis que l’indice Morningstar Global TME a enregistré un gain de 2,5 %. Les pays émergents ont ainsi porté leur surperformance par rapport aux pays développés à près de 4 %.

Au deuxième trimestre, les marchés émergents ont confirmé les bonnes performances enregistrées lors des trois premiers mois de l’année. L’indice Morningstar EM TME a progressé de près de 3 %, tandis que l’indice Morningstar Global TME a enregistré un gain de 2,5 %. Les pays émergents ont ainsi porté leur surperformance par rapport aux pays développés à près de 4 %.

Les investisseurs en actions mondiales ont connu un premier semestre difficile. L’optimisme du début d’année a été rapidement anéanti par la guerre commerciale déclenchée par Donald Trump et une nouvelle escalade des tensions géopolitiques.