Panel d'experts

Les stratégies obligataires flexibles globales couvrent un large éventail d’approches. Compte tenu de cette complexité, les investisseurs doivent les aborder avec prudence.

Selon Dr. Jan Saalfrank et Lous Vervuurt de Pinsent Masons, la réforme tant attendue du SFDR par la Commission européenne introduit des définitions plus précises, des obligations de transparence renforcées et des garde-fous plus stricts contre le greenwashing – une étape qui devrait entraîner des répercussions sur l’ensemble de l’industrie de la finance durable en Europe et au Luxembourg.

La stratégie d’investissement classique 60/40 est toujours d’actualité, même si sa pertinence a fait l’objet de nombreux débats ces dernières années.

Un fonds de dividendes mondial sur cinq intègre désormais des critères ESG. Alors que les fonds durables d’autres segments ont eu du mal à maintenir leur dynamique de croissance, les fonds de dividendes mondiaux durables ont enregistré des afflux de capitaux importants ces dernières années.

Les entreprises les mieux cotées se présentent sous toutes les formes et toutes les tailles. Colchester Global Investors et MFS Asset Management ont des spécialités et des histoires différentes. Tous deux se distinguent par leur engagement à privilégier les intérêts des investisseurs. Cela leur vaut à tous deux la note High pour le pilier Parent de Morningstar.

Le marché américain des obligations à haut rendement a enregistré un rendement de 7,4 % entre janvier et octobre 2025 (à l’aune de l’indice Morningstar US High Yield Bond Total Return USD), dépassant le rendement de 4,9 % du marché des prêts à effet de levier (indice Morningstar LSTA US Leverages Loans Total returns USD). La sous-performance de cette année est particulièrement marquée, en raison de plusieurs défaillances importantes telles que celles de Tricolor et de First Brands. 

Les gestionnaires d’allocation qui privilégient les actions de la zone euro ont obtenu de bons résultats jusqu’à présent cette année, tandis que la gestion des devises et les expositions hors indice comme l’or ont également contribué à faire la différence pour certains. Après les retraits enregistrés au cours des deux années civiles précédentes, les fonds d’allocation en Europe ont connu des entrées de capitaux modestes sur les trois premiers trimestres de 2025.

Jamais auparavant les rendements des fonds de capital-investissement n’ont été aussi inférieurs à ceux des actions cotées en Bourse. La catégorie est confrontée à des défis majeurs : distributions décevantes, coûts de financement plus élevés, incertitude géopolitique… Le capital-investissement est-il en train de perdre de son attrait, ou faut-il y voir une manifestation temporaire d’un phénomène cyclique ?

Au cours du troisième trimestre 2025, les investisseurs qui ont assumé un risque de crédit et de duration modéré ont été récompenses, car la Banque centrale européenne a maintenu les taux d’intérêt inchangés lors de ses réunions de juillet et de septembre, tandis que la Réserve fédérale américaine a baissé ses taux une fois en septembre.

La législation visant à renforcer le cadre réglementaire des fonds d’investissement alternatifs et des OPCVM, proposée par le Luxembourg en octobre, a pour objectif d’offrir une plus grande flexibilité et clarté. Pendant ce temps, les Pays-Bas travaillent sur la mise en œuvre de la directive AIFMD II.