Panel d'experts

Au cours du troisième trimestre 2025, les investisseurs qui ont assumé un risque de crédit et de duration modéré ont été récompenses, car la Banque centrale européenne a maintenu les taux d’intérêt inchangés lors de ses réunions de juillet et de septembre, tandis que la Réserve fédérale américaine a baissé ses taux une fois en septembre.

La législation visant à renforcer le cadre réglementaire des fonds d’investissement alternatifs et des OPCVM, proposée par le Luxembourg en octobre, a pour objectif d’offrir une plus grande flexibilité et clarté. Pendant ce temps, les Pays-Bas travaillent sur la mise en œuvre de la directive AIFMD II.

Les obligations en devises fortes des marchés émergents ont généré des rendements positifs pour les investisseurs en dollars au cours de chaque trimestre de l’année 2025. Toutefois, les investisseurs européens ont dû faire face à des rendements négatifs au cours du premier semestre de l’année en raison de l’appréciation de l’euro.

L’intelligence artificielle permet un gain d’efficacité significatif dans le recouvrement du prélèvement à la source, mais l’expertise reste cruciale. Ces deux éléments peuvent (et doivent) fonctionner ensemble.

Au troisième trimestre, les marchés boursiers des marchés émergents ont poursuivi sur leur belle lancée du premier semestre 2025. Sous l’impulsion de la Chine, poids lourd de l’indice, ainsi que de la Colombie, de l’Égypte, du Pérou, de la Thaïlande et de l’Afrique du Sud, un rendement de 10 % a été enregistré au cours des trois derniers mois. Les pays émergents ont ainsi continué à surperformer les pays développés depuis le début de l’année.

Exceptionele beleggingsstrategieën zijn zeldzaam, en dat blijkt ook uit Morningstar’s kwalitatieve fondsbeoordelingen. Minder dan 6 procent van de actief beheerde fondsen die door Morningstar-analisten in Europa kwalitatief worden beoordeeld, behaalt zowel een High-score op de pijlers People als Process en behoort daarmee tot de hoogste convictiecategorie.

Amundi et BNP Paribas cherchent à renforcer leur taille et leur expertise par le biais de fusions, mais les problèmes d’intégration créent des incertitudes quant aux avantages à long terme pour les investisseurs.

La Cour constitutionnelle belge a partiellement annulé la dernière réforme de la taxe Caïman, offrant de nouvelles opportunités aux particuliers belges qui investissent par l’intermédiaire d’une Sicav-SIF ou d’une Soparfi luxembourgeoise.

Les obligations d’entreprises de la zone euro ont généré un rendement de 4,2 % au cours des douze derniers mois (mesuré par l’indice Morningstar Eurozone Corporate Bond), tandis que leur équivalent américain, l’indice Morningstar US Corporate Bond, a perdu 1,8 % en euros. L’effet de change a été déterminant.

Pimco et Bluebay adoptent des approches différentes mais tout aussi sophistiquées en matière d’investissement dans les obligations en euros. Les deux gestionnaires utilisent activement les produits dérivés pour piloter les portefeuilles, gérer les risques et saisir les opportunités de valeur relative. Leurs stratégies montrent que les instruments synthétiques, souvent considérés comme opaques, peuvent constituer des outils puissants pour les investissements à revenu fixe.