Panel d'experts

L’allocation d’actifs active est une arme à double tranchant. Lorsqu’ils sont bien réalisés, ces ajustements peuvent générer de l’alpha et permettre à la performance de se distinguer de l’indice de référence. Mais le revers de la médaille est que cela peut être complexe : il y a davantage de facteurs à prendre en compte, et cela nécessite des connaissances, de l’expérience et de la discipline. Les investisseurs doivent également examiner attentivement les coûts de l’allocation tactique.

Les marchés obligataires ont opéré un revirement complet au premier trimestre. Après un début d’année positif, ils ont connu une forte baisse en mars, entraînant des rendements négatifs pour les obligations à haut rendement et des sorties de capitaux de cette catégorie. 

Les obligations d’État émises en devises fortes par les marchés émergents ont légèrement mieux résisté pour les investisseurs européens que pour les investisseurs américains au premier trimestre 2026. Les rendements en euros sont restés globalement stables, tandis que ceux en dollars américains ont baissé d’environ 0,2 %.

Les marchés émergents ont bien démarré l’année, mais les tensions géopolitiques liées au conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran ont pesé sur le moral des investisseurs.

Les marchés d’actions ont commencé l’année 2026 sur une note volatile. Alors que l’optimisme initial entourant l’essor des investissements dans l’IA continuait de soutenir les marchés mondiaux, la hausse s’est élargie, portée par une rotation vers les secteurs cycliques, les valeurs de rendement et les actions hors États-Unis. 

Blackrock et UBS Asset Management sont à des stades complètement différents de leur développement. Blackrock, le plus grand gestionnaire de fonds d’Europe, continue de creuser l’écart, tandis qu’UBS Asset Management est en train d’intégrer Credit Suisse Asset Management.

Un bon début d’année pour les petites capitalisations ne garantit pas une surperformance en 2026.

L’administration fiscale belge a poursuivi la digitalisation de la procédure de déclaration de la taxe sur les organismes de placement collectif (taxe OPC). La déclaration doit désormais en principe être introduite par voie électronique via le portail MyMinFin.

Le marché obligataire asiatique gagne encore en profondeur, soutenu par l’intérêt des investisseurs locaux et internationaux.

Les investisseurs continuent de bouder les fonds à allocation prudente en euros, alors que le revenu fixe regagne en popularité.