Les gestionnaires de patrimoine britanniques continuent de présenter des lacunes dans la communication concernant les fonds d’investissement durables, conclut l’autorité de réglementation financière britannique du secteur. Malgré les tentatives d’y remédier, des problèmes réguliers persistent, notamment en ce qui concerne la dénomination des fonds et la clarté des informations fournies aux investisseurs.
La Financial Conduct Authority (FCA) britannique a annoncé la semaine dernière les résultats d’une enquête dans laquelle elle constate des ‘lacunes importantes’ dans la mise en œuvre de ses directives en matière d’ESG. Malgré les efforts déployés par la plupart des gestionnaires de fonds britanniques, l’enquête montre que le secteur doit encore faire des progrès, déclare l’autorité de réglementation financière.
L’enquête a été publiée alors que la FCA se prépare à introduire de nouvelles règles et orientations relatives aux Sustainability Disclosure Requirements (SDR) ainsi qu’à un système de labels de durabilité pour les investissements. Les SDR sont le pendant britannique du règlement européen sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR), qui fait actuellement l’objet d’un examen à Bruxelles.
« Le secteur britannique de la gestion patrimoniale est un leader mondial et nous voulons qu’il le reste », a déclaré Camille Blackburn, director of wholesale buy-side à la FCA, dans un communiqué de presse. « Les changements réglementaires que nous apportons à la réglementation par le biais des futures règles de labellisation aideront les investisseurs de détail et les consommateurs à comprendre et à être certains qu’ils savent exactement dans quoi ils investissent. »
Consultation de l’UE sur la SFDR
« Nous attendons des conseils d’administration qu’ils prennent l’initiative en surveillant les entreprises et en veillant à ce qu’elles mettent en œuvre toutes les modifications nécessaires afin d’améliorer encore davantage les informations et pratiques en matière de durabilité », déclare Camille Blackburn.
Les mesures prises par la FCA concernant les fonds d’investissement durables sont suivies avec beaucoup d’intérêt de ce côté-ci de la Manche. Les réactions aux règles britanniques devraient être intégrées dans une consultation européenne sur la SFDR qui se clôturera avant Noël et servira de base aux prochaines réformes de la SFDR dans l’Union européenne.
Malgré les critiques, la FCA constate que certaines choses se passent bien chez les gestionnaires de fonds britanniques. En particulier, le développement et la mise en œuvre de systèmes permettant d’évaluer les performances en matière d’ESG et de durabilité ainsi que l’établissement de benchmarks ont progressé. De plus, la FCA a salué la diligence raisonnable étendue que les gestionnaires de fonds exercent lorsqu’ils traitent avec des fournisseurs externes de données sur la durabilité.
Les noms de fonds restent controversés
Cependant, l’enquête a également révélé que de nombreuses entreprises n’ont pas aligné leurs produits sur les objectifs en matière d’ESG et de durabilité qu’elles ont fixés. C’est particulièrement le cas lorsque ces objectifs sont mentionnés dans le nom du fonds. Dans certains cas, les investissements de ces fonds n’étaient pas cohérents avec les objectifs en matière d’ESG ou de durabilité. Les gestionnaires de fonds ne savaient pas expliquer correctement dans quelle mesure ces investissements étaient conformes à leurs objectifs, a déclaré la FCA sans citer de fonds en particulier.
Difficile à comprendre pour les petits investisseurs
Une autre critique portait sur le manque de clarté et de contexte dans les informations fournies aux investisseurs concernant des mesures importantes en matière d’ESG et de durabilité. Selon la FCA, il est difficile pour les petits investisseurs et consommateurs d’accéder à des informations pertinentes et de comprendre dans quoi ils investissent.
De plus, la FCA a identifié des lacunes dans la mise en place du stewardship, c’est-à-dire la gérance responsable par les gestionnaires de fonds. L’autorité de réglementation constate des problèmes dans la définition des objectifs des activités liées au stewardship ainsi que dans leur alignement sur les fonds.