Nouvelle génération d’ETF d’actions gérés activement en préparation
De nouveaux trackers indiciels ne permettant plus d’avoir un aperçu quotidien des transactions boursières sont en préparation aux États-Unis. Ces ETF ne fourniront qu’un aperçu trimestriel des transactions, comme c’est l’usage pour les fonds d’investissement. L’objectif est d’éviter que leurs idées d’investissement ne fasse l’objet d’une pratique de front-running.
De grands gestionnaires d’actifs américains, tels que Capital Group et Legg Mason, ainsi que JPMorgan Chase préparent la distribution de ces trackers indiciels, qui devraient être lancés à la fin de cette année.
La structure de ces ETF a été conçue par une start-up américaine, Precidian Investments, qui a reçu en mai l’autorisation du régulateur américain pour la construction envisagée. D’autres parties travaillent également au lancement de produits similaires.
Ces trackers d’actions sont considérés comme des ETF actifs qui, malgré un coût tout aussi faible, n’assurent pas la transparence quotidienne des ETF. Ce qui, selon Precidian Investments, offre aux gestionnaires actifs davantage d’opportunités de concurrencer les fournisseurs de produits passifs. « Cela permettra aux gestionnaires actifs d’être plus concurrentiels, avec des règles du jeu équitables », déclare Daniel McCabe, CEO de Precidian, au Wall Street Journal.
L’initiative de Precidian est la dernière tentative des sociétés de fonds de répondre à la croissance tumultueuse des produits passifs, dont plus de 2200 sont maintenant enregistrés aux États-Unis. Ces ETF passifs augmentent la transparence tout en rendant difficile pour les gestionnaires actifs de rivaliser et de tirer profit des anomalies du marché.
Depuis un certain nombre d’années, des tentatives de créer des ETF actifs ont été faites aux États-Unis. Pendant longtemps, l’organisme de réglementation s’est montré sceptique et négatif, et les distributeurs ont également douté que leurs clients tirent avantage de ces produits.
Les grands fournisseurs estiment que la vision de ces produits commence à changer progressivement, car les ETF actifs axés sur la sélection de titres sont maintenant disponibles à moindre coût, tout en étant toujours à la recherche d’une surperformance par rapport à l’indice de référence. Les parties au marché déclarent au Wall Street Journal que la construction de l’ETF actuellement développé par Precidian Investments peut changer la donne.