Le rapport annuel de Tesla a été publié lundi dernier. Il indique que Tesla a investi 1,5 milliard de dollars dans le bitcoin et compte encore développer cette position. Cela peut sembler étrange pour un constructeur de voitures électriques, mais Elon Musk twitte régulièrement sur le bitcoin et la crypto-monnaie dogecoin.
Cela dit, 1,5 milliard de dollars représente moins d’un dixième de la position de trésorerie totale, de 19,4 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre, et beaucoup moins que 1 % de la capitalisation boursière, qui s’élève maintenant à pas moins de 813 milliards de dollars. Cette position de trésorerie n’est pas le résultat des activités de l’entreprise, mais d’une émission d’actions à la fin de l’année dernière. De l’argent gratuit. En même temps, 1,5 milliard de dollars, c’est plus du double du bénéfice annuel total de Tesla en 2020.
De plus, 2020 a été la première année où Tesla a réalisé des bénéfices. Autrement dit, la société a investi plus d’argent dans le bitcoin qu’elle n’a jamais réalisé de bénéfices. 1,5 milliard de dollars, c’est également l’équivalent de son budget R&D en 2020. Le bitcoin a bien sûr explosé à l’annonce de cette nouvelle, dépassant même les 43 000 dollars, et affiche donc une capitalisation boursière de plus de 800 milliards de dollars, presque aussi importante que celle de Tesla. Tesla indique que les clients pourront bientôt acheter une voiture en bitcoins - 1,5 milliard de dollars ne suffisent manifestement pas.
De nombreuses entreprises disposent d’importantes liquidités. Tesla indique que cette mesure est motivée par la volonté d’obtenir un meilleur rendement des liquidités. Les taux d’intérêt extrêmement bas, voire négatifs, poussent les gens à faire des folies. Elon Musk est peut-être fantasque, mais pour de nombreux CEO, il fait figure d’exemple. Au début de l’année, la société de paiement Square a acheté pour 50 millions de dollars en bitcoins. D’autres entreprises suivront vraisemblablement l’exemple de Tesla.
Mais la décision de Tesla soulève également des discussions quant à la gouvernance. Elon Musk peut-il prendre cette décision seul ? De plus, il est très inhabituel qu’un CEO commence par annoncer sur Twitter, avec le hashtag #bitcoin, ce que son entreprise va acheter. Ce n’est pas la première fois que Musk est interpellé au sujet de ses tweets. En outre, l’achat de bitcoins fait oublier les mauvaises nouvelles concernant les nombreux rappels de voitures ainsi que les questions et plaintes de la Chine à propos de la qualité et de la sécurité des voitures Tesla. Les Chinois qui se plaignent de la sécurité des voitures occidentales, on aura tout vu !
Si Tesla a acheté les bitcoins au cours moyen de janvier, il a gagné environ 220 millions de dollars lundi grâce à l’augmentation du cours du bitcoin. C’est comme ça. Sur la base d’un cours de l’action en forte hausse, Tesla retire de l’argent du marché et, en l’investissant dans le bitcoin, crée encore plus d’argent. Un banquier central argentin en rêverait. De plus, les tweets de Musk sont excellents pour faire bouger les marchés.
En janvier, Musk avait indiqué qu’il trouvait le site d’achat en ligne Etsy sympa, car il y avait acheté une casquette pour son chien. L’action a immédiatement grimpé de 8 %. Idem avec l’action de CD Projekt, qui a bondi de plus de 15 %. L’année dernière, Musk avait tweeté que les actions Tesla étaient trop élevées et, bien entendu, le cours de l’action a chuté suite à ce message.
D’ailleurs, les spéculations des constructeurs automobiles ne sont pas nouvelles. Il y a environ un siècle, Durant, le fondateur de General Motors, spéculait avec l’argent de la société. Durant était un joueur et un spéculateur sur le marché des actions. À la fin, il détenait une position de près d’un milliard en actions, mais a tout perdu lors du krach d’octobre 1929. Ce n’était pas la dernière fois que GM allait devoir être renflouée.
Après la grande crise financière, toutes les entreprises automobiles américaines ont dû être renflouées par le gouvernement. Si le cours du bitcoin baisse, Tesla obtiendra peut-être aussi un renflouement. Bientôt, la Fed se mettra à acheter du bitcoin afin d’éviter que trop d’entreprises américaines ne s’effondrent. Étrange nouveau monde.
Han Dieperink est investisseur et consultant indépendant. Plus tôt dans sa carrière, il a été chief investment officer chez Rabobank et Schretlen & Co. Il fait part de son analyse et de ses commentaires sur l’économie et les marchés sur Fondsnieuws. Ses articles paraissent le mardi et le jeudi.