Top 5 des fonds d’actions internationales à dividende

Alors que les actions de croissance ont véritablement dominé pendant de nombreuses années, les fonds d’actions à dividende acquéraient petit à petit une dimension presque décorative. Les investisseurs s’étaient en effet rués en masse sur la technologie, l’e-commerce et l’Internet, des secteurs qui ont atteint des sommets en Bourse, portés notamment par la crise sanitaire, puis la largesse des banques centrales.

Si l’on excepte quelques courtes périodes de sous-performance, les actions de type valeur étaient tombées aux oubliettes. La valeur a toutefois fait son retour sur le devant de la scène fin 2020 et le mouvement s’est accentué en 2022.

Les actions axées sur la valeur, qui incluent généralement les titres versant des dividendes, ont connu un cru 2022 exceptionnel. La hausse rapide de l’inflation et le changement de cap net de la politique monétaire ont fait dévisser les actions de croissance et entraîné un arbitrage vers les entreprises aux valorisations moins élevées mais bénéficiaires, au bilan solide, avec une prédilection pour celles versant un dividende régulier.

Pour les actions à dividende, ce revirement a été sensible en termes de rendement au cours de l’année 2022. Le MSCI World High Dividend a terminé l’année dans le vert, avec un rendement de 1,5 %, à l’inverse du MSCI World, qui a cédé pas moins de 12 %.

Cette surperformance s’explique notamment par un facteur important : les bons résultats enregistrés par les investisseurs qui ont opté pour des secteurs où de généreux dividendes sont versés. Les actions énergétiques ont notamment brillé, portées par les sous-investissements croissants et l’envolée des prix mondiaux du pétrole et du gaz ayant suivi l’invasion russe en Ukraine. Les compagnies pétrolières ont généré des bénéfices records dont elles ont fait bénéficier les investisseurs, notamment en leur versant des dividendes généreux. Les secteurs de la défense, du tabac, des services aux collectivités, de la finance et de la santé, qui occupent généralement une place de choix dans les portefeuilles de dividende, ont aussi fait relativement belle figure.

L’optimisme vis-à-vis des actions à dividende a aussi entraîné un regain d’intérêt pour les fonds d’actions à dividende. Les fonds de la catégorie Morningstar des actions internationales à dividende ont connu une collecte nette de 19,7 milliards d’euros en 2022, pulvérisant le record de 2013, lorsque plus de 12 milliards d’euros avaient afflué vers les fonds d’actions internationales à dividende. C’est aussi la troisième collecte la plus importante de toutes les catégories Morningstar au cours de l’année écoulée. L’actif sous gestion total des fonds internationaux d’actions à dividende représentait ainsi 118 milliards d’euros fin 2022, soit quasiment dix fois plus que fin 2009.

Si la catégorie des actions à dividende a toujours été la chasse gardée des stratégies actives, l’on voit là aussi apparaître un nombre croissant de fonds passifs. En termes de stratégie, la collecte nette de la stratégie Fidelity Global Dividend, à 2,2 milliards d’euros, a été la plus importante, mais si l’on raisonne en termes de fonds, l’ETF Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS fait partie des trois fonds d’investissement ayant généré la plus forte collecte, avec 1,4 milliard d’euros. L’ETF iShares MSCI World Quality Dividend ESG UCITS et l’ETF SPDR® S&P Global Dividend Aristocrats figurent parmi les choix les plus fréquents des investisseurs en quête de dividendes, avec une collecte nette d’environ 400 millions d’euros. Si les investisseurs optent de plus en plus pour des fonds d’actions à dividende passifs, les fonds actifs sont encore largement privilégiés, avec une collecte nette de 15,7 milliards d’euros en 2022.

BE