Pour la première fois depuis des années, Triodos Investment Management veut à nouveau élargir sa gamme de produits. Sous la houlette du nouveau managing director Jacco Minnaar, elle veut rompre avec la tradition selon laquelle tous les produits sont entièrement développés en interne.
« À l’avenir, nous voulons être beaucoup plus qu’auparavant la plateforme de solutions durables créées ou sélectionnées par Triodos IM », déclare Jacco Minnaar, le managing director de l’investisseur d’impact, lors d’un entretien avec Investment Officer.
Pour le successeur de Marilou van Golstein Brouwers, il s’agit d’un changement de mentalité important, car Triodos IM développait et faisait précédemment tout lui-même.
« Supposons qu’à l’avenir, nous voulions faire quelque chose dans le domaine du capital-risque pour la technologie financière, les technologies propres ou la transition alimentaire. Nous devrons alors répondre à la question suivante : voulons-nous développer ces compétences en interne, nous associer à un tiers puis faire du co-branding, ou simplement vendre un très bon fonds existant ? Nous sommes très ouverts à ces deux dernières options. »
ISR
Minnaar déclare qu’il ‘espère’ pouvoir présenter de nouvelles solutions dans les trois prochaines années, tant du côté public que privé. Du côté public (des fonds qui investissent en actions ou en obligations d’entreprises, ou fonds ISR), « nous développerons probablement les premiers fonds nous-mêmes. »
Les fonds d’investissement privés s’articulent en trois thèmes : énergie et climat, inclusion financière/sociale et alimentation et agriculture durables.
Minnaar ne peut pour l’instant pas dire s’il y a par exemple un fonds d’obligations vertes dans le pipeline. « Il y a beaucoup d’idées, mais elles ne sont pour le moment pas assez concrètes. »
Le dernier lancement de fonds de Triodos IM à ce jour remonte à fin 2015 (Triodos Multi Impact Fund). Depuis lors, c’est calme. L’offre s’est même réduite en raison de la fermeture du fonds culturel en 2018 et de la décision de mettre un terme aux activités du fonds immobilier, ce qui devrait avoir lieu cette année.
Poursuite de la croissance
Avec les fonds existants, de nouveaux fonds devraient stimuler la croissance du gestionnaire d’actifs. La croissance des fonds ISR a été quelque peu freinée l’an dernier par la transition vers l’internalisation de la gestion de ces fonds.
Minnaar : « Une fois que vous avez terminé un tel processus (avril 2018, NDLR), le marché commence par examiner l’équipe et vous vous retrouvez donc sur la liste de surveillance pendant un certain temps. Nous pensons que nous entrons dans une phase où nous pouvons à nouveau nous développer avec nombre de nos clients. »
Fin 2018, les actifs sous gestion de Triodos IM s’élevaient à 4,2 milliards d’euros, soit une augmentation de 1,1 milliard d’euros en trois ans. Lorsqu’on lui demande si le managing director est satisfait, il répond : « Oui, je suis satisfait et fier de ce que nous avons accompli. Dans le même temps, la focalisation accrue sur l’investissement durable signifie que nous voyons arriver sur le marché ‘50 nuances de vert’, ce qui signifie que nous devons être très clairs sur la manière dont nous nous distinguons. En même temps, nous devons veiller à ce que le marché le comprenne également, afin que le segment qui veut investir dans les fonds les plus durables se retrouve effectivement chez nous. »
Gatekeepers
Les gatekeepers des institutions financières ont un rôle important à jouer à cet égard. Minnaar déclare que Triodos IM veut encore plus que par le passé être un acteur qui comprend les obstacles empêchant les sélecteurs managers de faire plus dans le domaine de l’investissement durable.
« Nous avons trop peu fait à cet égard dans le passé. Nous sommes traditionnellement une entreprise très fortement axée sur la proposition de solutions à la problématique sociale, le côté de l’impact, qui en fait quelque chose d’investissable, et qui suppose ensuite qu’il y a une demande pour cela de la part des investisseurs. Du point de vue de notre ADN, c’est parfaitement logique. Nous devons aussi conserver cet ADN, nous ne devons changer notre ‘pourquoi’. Mais nous travaillons vraiment au renforcement de nos activités de développement de produits, tout comme à celui de nos activités de vente, précisément parce que nous devons mieux comprendre l’autre côté, celui de la demande. »
Il y a aussi du pain sur la planche pour le gatekeeper lui-même, estime Minnaar, car dans de nombreux cas, le client sous-jacent a beaucoup plus d’affinité avec la durabilité.