Les actions chinoises sont actuellement valorisées de manière attrayante, déclare Van Lanschot dans une mise à jour du marché.
La pression étrangère sur l’économie chinoise augmente. La guerre commerciale avec les États-Unis fait des ravages et le ralentissement de la croissance économique dans de nombreux pays émergents devient également plus tangible.
« Nous prévoyons un atterrissage en douceur et contrôlé de l’économie chinoise dans les mois à venir, avec un taux de croissance qui pourrait tomber à 6,5 % en glissement annuel. »
Toutefois, les mesures monétaires et fiscales prises par le gouvernement chinois pour stimuler l’économie font contrepoids.
« Des mesures de relance de l’économie chinoise ont déjà été mises en place ou sont prévues à Pékin. Le gouvernement chinois met l’accent sur la promotion de la consommation et des investissements dans les infrastructures. »
À cet égard, la banque centrale chinoise fournira des facilités de crédit supplémentaires. À cette fin, la banque peut réduire le pourcentage des réserves obligatoires, c’est-à-dire le pourcentage de liquidités que les banques doivent déposer auprès de la banque centrale pour leurs prêts bancaires. « Il faut s’attendre ici à une ou deux mesures supplémentaires. »
Selon les spécialistes en placement de la banque privée, le risque d’une baisse des taux directeurs augmente également. « Étant donné les faibles taux d’inflation de la Chine, l’espace nécessaire est disponible. »
Enfin, Van Lanschot évoque une éventuelle baisse de la devise chinoise. « Une monnaie chinoise bon marché rend l’exportation de marchandises chinoises moins chère et compense ainsi les droits de douane à l’importation. La devise chinoise pourrait s’affaiblir, passant de 6,8 à 7,2 RMB pour un dollar, bien que Pékin n’admette pas qu’elle prenne ce cap. »
Un des revers peut être que diverses devises des marchés émergents pourraient s’effondrer elles aussi, avec des effets indésirables tels qu’une sortie de capitaux d’investissement et des importations plus chères.
Dans l’ensemble, Van Lanschot considère que les mesures visant à stimuler l’économie chinoise sont positives et soutiennent le marché boursier chinois.