Ici, à Milan, pendant les Jeux olympiques, seule la victoire compte. Sur le plan géopolitique, la lutte pour les profits a atteint des niveaux sans précédent. Mais je me demande si nous en sommes vraiment conscients dans la vieille Europe.
« Le plus important, c’est de participer ». Une déclaration fort sympathique, attribuée à Pierre de Coubertin, le fondateur des Jeux olympiques modernes, dont les premiers se sont déroulés en 1896 à Athènes.
Aussi beau que soit le message, la réalité est radicalement différente. La finalité des Jeux olympiques, c’est avant tout gagner. Et rien d’autre.
Femke Kok a bien joué son rôle. Elle s’est déclarée satisfaite de la médaille d’argent. Mais son langage corporel trahissait la frustration de voir l’or lui échapper de peu après une course aussi fantastique, j’y étais.
Sens de la réalité
Sur le plan géopolitique, la bataille est plus féroce que jamais. Là aussi, seule la victoire compte réellement. Qu’il s’agisse de ressources rares, cachées ou non dans des péninsules jusqu’à récemment insignifiantes, de connaissances ou de technologies, c’est devenu un concours pour savoir qui sera le premier et qui mettra la main sur le plus grand nombre de ces ressources.
On pourrait s’attendre à ce que l’Europe, qui n’a pas vraiment la chance de disposer de toutes ces ressources, redouble d’efforts pour tenter de remporter la victoire. Malheureusement, ce n’est pas le cas.
Chaque fois que je vois la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, visiter un pays, elle semble avant tout occupée à confirmer les excellentes relations que nous entretenons. J’ai des doutes quant à sa capacité à se rendre compte à quel point les règles du jeu sont est en train de changer.
La bataille de l’IA
L’IA est un exemple frappant où l’Europe a jusqu’à présent pris du retard. Après la présentation des trimestriels de l’année dernière, une chose est devenue claire : ceux qui n’investissent pas dans l’IA seront laissés pour compte. Les hyperscalers ont présenté les montants astronomiques investis les uns après les autres dans la technologie de l’IA, les centres de données et tout ce qui s’y rapporte.
La question est de savoir si tous ces investissements vont porter leurs fruits. À mon avis, pas entièrement. À en juger par les réactions du marché, les investisseurs commencent eux aussi à se demander si tout cela va bien se terminer.
Je ne pense pas. Cela signifie que les entreprises peu endettées seront finalement plus performantes, car elles ne seront pas, ou moins, affectées par une éventuelle bulle d’investissement dans l’IA.
Un fossé grandissant
Ce qui est particulièrement frappant ici, c’est que les entreprises européennes participent à peine. Les hyperscalers ont déjà une longueur d’avance et leurs investissements considérables ne font qu’accroître cette avance – ne serait-ce que parce que le seuil d’investissement est de plus en plus élevé. J’entends peu d’idées concrètes sur la manière dont l’Europe entend combler ce fossé. L’Europe devrait se demander comment tirer parti de la vague d’investissements dans l’IA en créant des applications, des infrastructures ou des chaînes d’approvisionnement.
Pourquoi ne pas essayer de créer une deuxième entreprise comme ASML aux Pays-Bas ? J’entends régulièrement le CEO de cette entreprise dire que la croissance aux Pays-Bas est limitée, et qu’il ne voit pas une grosse marge de progression.
Innovation
Bien sûr, on ne résout pas un tel problème du jour au lendemain. Mais ce que je ne vois pas chez Ursula von der Leyen et d’autres décideurs politiques, c’est la volonté de gagner.
Leur présence probable à Milan pourrait être l’occasion de s’imprégner de l’état d’esprit requis pour s’imposer face à un rival.
En attendant, j’attends avec impatience la prochaine course de Femke Kok.
Salutations de Milan
Jeroen Blokland analyseert in het oog springende, actuele grafieken over de financiële markten en macro-economie. Daarnaast is hij beheerder van het Blokland Smart Multi-Asset Fund, een fonds dat belegt in aandelen, goud en bitcoin.