Triodos Private Banking voert een aantal wijzigingen in het aandelengedeelte van de portefeuille door nadat over de eerste zes maanden een negatief resultaat is geboekt van 0,6 procent, tegen een plus van 2,4 procent voor de benchmark, de MSCI All Countries benchmark.
In een toelichting op de website van de bank vertelt directeur private banking Albert Zadelhoff dat de aandelenportefeuille van Triodos Bank ‘hoofdzakelijk uit zo’n veertig innovatieve, duurzame koplopers’ bestaat.
‘De meeste van die bedrijven doen het goed, ook op de beurs. Maar we hebben ook een aantal kleinere, uitgesproken duurzame bedrijven in portefeuille die de afgelopen maanden flinke klappen kregen. Bij een viertal daarvan daalde de koers maar liefst met twintig tot dertig procent.’
Het gaat om ‘een aantal consumentenbanken, zoals de Scandinavische Danske Bank’. ‘We beleggen in deze instellingen omdat ze van de grootbanken het meest duurzame profiel hebben. Ze voldoen dus aan onze strenge duurzaamheidscriteria’. Hun beursresultaten vielen echter tegen.
Ook een aantal andere duurzame koplopers presteerden slecht, waaronder ‘Owens Corning, een bedrijf dat duurzame isolatiematerialen produceert’, ‘de Amerikaanse LKQ Corporation, dat tweedehandsauto-onderdelen hergebruikt’ en ‘Sprouts Farmers Markets, een supermarktketen voor gezonde en betaalbare voeding in de VS’.
Elk van deze bedrijven kampte volgens Zadelhoff ‘met specifieke problemen’.
Om beter bestand te zijn tegen dergelijke negatieve uitschieters gaat Triodos Bank het aantal bedrijven in portefeuille uitbreiden van 40 naar zo’n 50, zegt Zadelhoff. Triodos heeft van oudsher relatief weinig bedrijven in portefeuille omdat de bank ‘een intensieve dialoog’ nastreeft met de bedrijven waarin ze belegt.
Zadelhoff wijst er bovendien op dat sinds dit jaar de joint venture met ABN Amro MeesPierson beëindigd is, de bank de financiële analyse van de bedrijven waarin belegd wordt volledig in eigen hand heeft.
Zoals eerder aangekondigd wil Triodos bij de selectie van aandelen voortaan uitgaan van zeven transistiethema’s. Het idee is alleen nog te beleggen in bedrijven die de wereld aantoonbaar beter maken.
Zadelhoff: ‘Deze aanpak leidt tot kritischer beleggingskeuzes, ook in financieel opzicht. Door de selectiemethode op basis van thema’s, krijgen we potentieel interessante bedrijven beter en sneller in beeld. Het aantal bedrijven waaruit we kunnen kiezen, wordt daardoor groter. Dat is goed voor de spreiding van de aandelenportefeuille en voor de beperking van het risico.’