ABN Amro lanceert onder eigen naam twee fysieke indextrackers: de ABN Amro Basic AEX Ucits ETF en de ABN Amro Basic Euro Stoxx 50 Ucits ETF. Beide trackers zijn vanaf vandaag genoteerd aan de Amsterdamse beurs.
De lancering van de twee ETFs is een begin voor de bank. De prospectus van de fondsen biedt ruimte voor vijftien ETFs.Het management van de fondsen is in handen van ABN Amro Investment Management B.V, een 100 procent-dochter van ABN Amro die is opgericht met het doel ETFs op de markt te brengen, vertelt Jan Erftemeijer, hoofd public distribution bij ABN Amro Markets.
ABN Amro Investment Management beschikt over een asset managementvergunning van toezichthouder AFM. Hiermee heeft ABN Amro dus weer een eigen asset manager in Nederland.
Dit had de bank in het verleden ook, maar na de val van Fortis in 2008 – een jaar nadat ABN Amro was overgenomen – werd het bedrijf opgesplitst en kwamen de asset management-activiteiten van Fortis en ABN Amro bij het Franse BNP Paribas terecht.
Fund of funds
Sindsdien heeft fondsselecteur AA Advisors onder de naam van ABN Amro wel fondsen opgericht die doorbeleggen in fondsen van andere aanbieders, maar dit gebeurde niet onder de eigen asset managementvergunning, maar onder die van Neuflize OBC Investissements, de asset manager van de Franse ABN Amro-dochter Neuflize OBC.
‘Wij komen nu met indextrackers omdat we zien dat de vraag naar passief beleggen toeneemt’, zegt Erftemeijer. ‘Dat begon in de Verenigde Staten, maar zie je nu ook in Europa. Daarnaast zie je dat klanten steeds meer zelf gaan beleggen.’ Met de nieuwe fondsen wil de bank hierop inspelen.
De AFM schreef twee jaar geleden een rapport over passief beleggen. Volgens Erftemeijer bleek hieruit dat de transparantie van veel producten nog te wensen overliet, onder meer doordat er aanbieders zijn die gebruik maken van ingewikkelde derivatenconstructies of stukken uitlenen.
Het is in de asset management industrie niet ongewoon effecten uit te lenen (zogenoemde security lending). Dit levert extra inkomsten op, maar brengt ook risico met zich mee.
Erftemeijer: ‘Er zijn maar bijzonder weinig partijen die dit allemaal niet doen.’ En dus komt ABN Amro nu met trackers die alle stukken uit de indices die ze volgen in handen hebben, niet met derivaten werken en geen effecten uitlenen, zodat beleggers geen tegenpartijrisico’s lopen.
Gevestigd in Nederland
De ABN Amro-trackers onderscheiden zich verder van die van bijvoorbeeld marktleider iShares, onderdeel van BlackRock, doordat de fondsen niet in Ierland of Luxemburg gevestigd zijn, maar in Nederland.
Voor Nederlandse retailbeleggers heeft dat als voordeel dat zij de dividendbelasting die het fonds inhoudt op dividenduitkeringen, bij de belastingdienst kunnen terugvragen, legt Adriaan Kootstra uit, directeur van ABN Amro Investment Management. Dit is ook iets waar het Nederlandse ThinkETF’s reclame mee maakt.
De reden waarom ABN Amro er niet voor gekozen heeft de bestaande samenwerking met ThinkETF’s te intensiveren, maar zelf met ETFs komt, is volgens Kootstra dat ABN Amro alle benodigde expertise in huis heeft om het zelf te doen. Het voordeel van de goede eigen merknaam komt hier nog bij, legt hij uit.
Open architecture
Dat ABN eigen trackers op de markt brengt, wil volgens de bank nadrukkelijk niet zeggen dat de zogenoemde open architecture nu wordt verlaten.
‘Na een uitgebreid due dilligence proces, komen de ETFs op de lijst van producten voor execution only beleggers te staan. Daarnaast worden deze ETFs opgenomen in het reeds bestaande assortiment passieve fondsen aan de advieskant’, zegt Erftemeijer.
Of ze ook daadwerkelijk in aanmerking komen voor proactief advies, hangt volgens het tweetal net als bij andere producten af van de beleggingsvisie van de bank en de beleggingsdoelstelling van de klant.
De kosten van de trackers bedragen 0,30 procent per jaar voor de AEX-tracker en 0,25 procent voor de Eurostoxx-tracker. Optiver treedt op als marketmaker. Behalve via de beurs zijn de fondsen bij ABN Amro zelf ook tegen de NAV verkrijgbaar, waarmee het niet alleen ETFs maar eigenlijk ook indexfondsen zijn, aldus Kootstra.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
- Think ETF’s: Stap ABN positief voor trackermarkt
- ABN Amro breidt aantal fondsen onder eigen naam uit