ABN Amro gaat een samenwerking aan met de Amerikaanse aanbieder van indexfondsen Northern Trust. De deal is dat Northern Trust exclusief voor klanten van ABN Amro een fondsrange lanceert met in Nederland gevestigde indexfondsen.
Daarnaast heeft de bank een kleinere deal gesloten met Amundi. De nieuwe overeenkomsten vormen een volgende stap van ABN Amro om haar schaalgrootte in te zetten om voor klanten ‘kwalitatief aantrekkelijke en goedkopere’ beleggingsoplossingen in te kopen.
Los van deze deals is de bank ook bezig onder eigen naam een hele reeks beleggingsfondsen uit te rollen die doorbeleggen in strategieën van anderen.
Goedkoper
Northern Trust lanceert woensdag onder eigen naam om te beginnen exclusief voor klanten van ABN Amro drie nieuwe indexfondsen: een tracker van een Amerikaanse aandelenindex, eentje van Europese aandelen en een wereldwijde vastgoedaandelentracker. Als daar behoefte aan is, kan het aanbod later worden uitgebreid.
De lopende kosten van de fondsen zijn volgens senior product specialist Wilbert Huizing van ABN Amro ‘ongeveer 40 procent goedkoper’ dan de passieve aandelenfondsen die de bank klanten tot gisteren bij voorkeur aanbood en ‘meer dan 75 procent goedkoper’ dan de passieve aandelenfondsen die regulier op de Nederlandse markt worden aangeboden.
Naast de lage lopende kosten, zijn de nieuwe fondsen goedkoper omdat ze niet in Ierland of Luxemburg gevestigd zijn zoals de fondsen van andere grote buitenlandse aanbieders, maar in Nederland. Voor Northern Trust is dit nieuw. Het fondshuis met een hoofdkantoor in Chicago had wel al Ierse fondsen.
Voor Nederlandse beleggers kan het echter gunstig zijn in een in Nederland gevestigd fonds te beleggen, zegt Huizing. Het fonds kan dan gebruik maken van Nederlandse belastingverdragen, wat gunstig is voor de door het fonds in te houden bronbelasting.
Dividendbelasting minimaliseren
Bovendien is het als gevolg van de structuur en vestigingsplaats van het fonds mogelijk het betalen van dividendbelasting te minimaliseren, vertelt Huizing. De vorig jaar gelanceerde en inmiddels weer geliquideerde eigen ETFs van ABN Amro waren om die reden ook in Nederland gevestigd.
ABN Amro heeft vanwege haar schaal echter ook gewoon goede afspraken kunnen maken met Northern Trust over de prijs, zegt Huizing. De bank zelf verdient volgens hem niks aan de fondsen.
Vooralsnog gaat ABN Amro de passieve fondsen van Northern Trust gebruiken in de beheerportefeuilles van retail- en private bankingklanten en ze ook onder de aandacht brengen van adviesklanten. De stap gaat dus ten koste van de aanbieders van passieve producten waar ABN Amro tot voor kort mee werkte.
Niet verplicht erin te blijven beleggen
De bank is echter niet verplicht voor een bepaalde periode in de Northern Trust-fondsen te beleggen. ‘Als wij op een betere optie stuiten, kunnen wij daarvoor kiezen, maar wij verwachten niet dat dit op korte termijn het geval zal zijn’, zegt Huizing. ‘Dit is op dit moment gewoon de meest aantrekkelijke optie.’
Er is volgens Huizing in eerste instantie gekozen voor een Amerikaanse, een Europees en een vastgoedaandelenfonds omdat dit binnen aandelen ‘de grootste blokken zijn in onze portefeuilles’.
Hij benadrukt dat de stap niet wil zeggen dat de bank voor deze asset classes een voorkeur heeft voor passieve producten.
‘Wij hebben van huis uit een voorkeur voor actief beheer, maar denken ook dat je steeds voor de meest efficiënte oplossing moet kiezen. Daarnaast luisteren wij ook goed naar klanten die zeggen dat ze een sterke voorkeur hebben voor fondsen met lage kosten. Kortom, we willen klanten gewoon de mogelijkheid geven te kiezen.’
Amundi
Voor enkele kleinere aandelenblokken in de portefeuilles heeft ABN Amro een deal gesloten met het Franse fondshuis Amundi. Dit gaat om trackers op de MSCI Japan, MSCI Asia Pacific ex Japan en MSCI Emerging Markets.
Dit fondshuis heeft niet speciaal voor ABN in Nederland gevestigde fondsen gelanceerd, maar wel exclusief voor deze bank aparte goedkopere shareclasses van bestaande fondsen gelanceerd. Deze fondsen zijn sinds vorige week door ABN Amro in gebruik, vertelt Huizing.
Mogelijk dat er in de toekomst ook nog iets geregeld wordt voor het obligatiegedeelte van de portefeuilles.
Bovenstaande passieve ABN Amro-oplossingen staan nadrukkelijk los van de Luxemburgse multi manager-fondsen van ABN Amro. Dit is een fondsrange bestaand uit fondsen die doorbeleggen in fondsen dan wel mandaten van andere asset managers.
Het was volgens Huizing echter niet de meest aantrekkelijke optie voor haar Nederlandse relaties om de Northern Trust-fondsen daarin onder te brengen omdat deze ABN Amro fondsparaplu in Luxemburg gevestigd is en de buitenlandse belastingkosten daarmee niet gedrukt konden worden.
De Amundi-fondsen zijn niet in Nederland gevestigd. Omdat dit voor ABN Amro om minder grote bouwstenen gaat zou de relatief kleine schaal van een eigen Nederlands fonds het belastingvoordeel weer teniet doen’, legt Huizing uit.