ABN Amro MeesPierson heeft winst genomen op beursgenoteerd vastgoed en haar overweging in Europese aandelen vergroot. Daarnaast heeft de bank de weging van liquide middelen in haar portefeuilles verhoogt.
Dit blijkt uit de beleggingsstrategie voor 2015, die de private bank vandaag heeft gepubliceerd.
ABN Amro MeesPierson beveelt aan het nieuwe jaar in te gaan met een overweging in aandelen en hedgefondsen en een onderweging in obligaties
‘De lage olieprijzen en de sterkere Amerikaanse dollar zullen het herstel van de wereldeconomie en de bedrijfswinsten steunen maar de karakteristieken van risicospreiding gaan veranderen.
In het vastrentend universum liggen er minder kansen en aandelen zijn beleggingen waarvan mag worden verwacht dat ze meer inkomsten en rendement genereren’, aldus Ben Steinebach, hoofd Beleggingsstrategie van ABN Amro MeesPierson.
De private bank verwacht dat ‘megatrends met betrekking tot innovatie en aandeelhouderswaarde’ het rendement op aandelen in 2015 ondersteunen.
Om de portefeuille breder te spreiden, geeft Steinebach met name de voorkeur aan rechtstreekse beleggingen in leidende technologiebedrijven zoals Google, Kuka en Qualcomm, samen met grote consumentgerichte ondernemingen zoals Amazon, Alibaba, Baidu en Tencent.
Daarnaast gaat de voorkeur uit naar conglomeraten zoals GE, Philips, Siemens en DSM, en naar grote farmaceutische bedrijven zoals Amgen, Novartis, Gilead Sciences en Pfizer.
Volatiliteit en correcties
ABN Amro MeesPierson verwacht dat de wereldeconomie in 2015 met 3,8 procent groeit. Volgens de private bank doen klanten er echter goed aan zich voor te bereiden op perioden van marktvolatiliteit en -correcties als gevolg van verkiezingen en internationale spanningen.
Zij kunnen dit doen door posities breed te spreiden over sectoren, obligatie-uitgevers en regio’s.
De bank heeft obligaties onderwogen, maar merkt op dat zij ondanks de lage rendementen, nog altijd als stootkussen dienen in het geval van scherpe correcties op de aandelenmarkten.
Als bescherming tegen het rente- en liquiditeitsrisico raadt ABN Amro MeesPierson aan te beleggen in investment-grade en high-yield obligaties alsmede in obligaties uit perifere eurolanden.
In haar gemengde modelportefeuille heeft de private bank de allocatie naar liquide middelen verhoogd van 5 procent naar 10 procent. De weging van obligaties en aandelen is ongewijzigd gelaten op respectievelijk 37 en 40 procent.
Door een verlaging van de weging van vastgoed naar neutraal is de totale weging van alternatieve beleggingen teruggebracht van 18 procent tot 13 procent.
Binnen alternatieve beleggingen zijn hedgefondsen overwogen (8 procent), met de nadruk op de strategieën long/short equity en event-driven. Voor grondstoffen en vastgoed hanteert de private bank een neutrale weging