De high yield-fondsen van Robeco behoren niet meer tot de tien beste beleggingsfondsen in hun categorie. Intussen is een beleggingsfonds van Comgest opvallend stabiel gebleken in de turbulente marktomstandigheden van de afgelopen periode.
Dat blijkt uit onderzoek van AF Advisors over het laatste kwartaal van 2020. Het onafhankelijke onderzoeksbureau stelt twee keer per jaar een top 10 samen van de beste beleggingsfondsen in verschillende categorieën. Factoren als rendement en kosten spelen een rol, maar ook de consistentie in de prestaties van fondsmanagers.
In juli nam Robeco nog de eerste én tweede plaats in binnen de categorie met wereldwijde high yield fondsen. Dat beide fondsen dit keer uit de rangschikking zijn verdwenen, komt doordat het Rotterdamse fondshuis deze fondsen heeft gesloten voor nieuwe investeerders.
In juli maakte Robeco bekend haar fundamentele High Yield Bonds fondsenreeks en mandaten per september te sluiten voor nieuwe beleggers, vanwege het bereiken van de maximale capaciteit van 12,5 miljard euro.
Sinds de marktcorrectie in maart, stroomde veel vermogen naar de beleggingscategorie én naar deze fondsen, aldus Robeco destijds. Om de beleggingsaanpak te kunnen blijven waarborgen, was een sluiting van de fondsen volgens de asset manager op zijn plek.
Gunstig voor Comgest, dat met zijn high yield fonds nu de eerste plek inneemt in de categorie. In juli stond dit fonds met een driejaars geannualiseerd rendement van ruim 6 procent, nog op de derde plaats. Janus Henderson en BGF complementeren de top 3.
Stabiel in turbulentie
Een fonds dat al vijf keer op rij de hoogste notering binnen zijn categorie heeft gehaald, is het Comgest Growth European Smaller Companies. ‘En is daarmee heel stabiel gebleken in turbulente omstandigheden’, concludeert AF Advisors in een toelichting.
Het fonds belegt in Europese langetermijngroeiende midcappers van hoge kwaliteit en heeft een driejaars geannualiseerd rendement van bijna 18 procent. In de 34 keer dat AF Advisors de rangschikking opstelde, haalde het Comgest-fonds twintig keer de top 10.
In de categorie European Small & Mid Cap Equity staan behalve het Comgest-fonds, een fonds van InsingerGilissen (European Mid Cap) en één van Kempen (Oranje Participaties).
Rendementen terug op niveau
Meer algemeen stelt AF Advisors dat de rendementen van beleggingsfondsen terug zijn op het niveau van voor de uitbraak van het coronavirus. Wel is intussen de volatiliteit verveelvoudigd, aldus de consultant.
Verder blijkt de kwaliteit van duurzame fondsen toe te nemen, aangezien AF Advisors een opkomst van sustainable fondsen ziet in de ranking van beste beleggingsfondsen. ‘Eerst zagen we voornamelijk value fondsen in de top 10, toen passief, daarna factor, vervolgens growth en nu sustainable’, aldus de onderzoekers.
In de categorie Global Large Cap Equity is bijvoorbeeld een duurzaam fonds van Schroders te vinden en eentje van DPAM, op nummer 5 en 9. Morgan Stanley heeft overigens de beste wereldwijde aandelenfondsen in huis volgens AF Advisors: het fondshuis staat op nummer 1 en nummer 3.
NN behoort met een duurzaam fonds tot de tien beste fondsen in de categorie European Large Cap Equity (nummer 7). Comgest heeft de beste Europese aandelenfondsen en neemt nummers 1 en 2 in.
Azië
Geografisch gezien hebben beleggers momenteel veel vertrouwen in Azië. Uit de categorieën Asia ex Japan en Japan is weinig vermogen weggestroomd tijdens de COVID-19 periode. Verder valt binnen de categorie Japan nog op dat in deze regio zich de enige twee passieve fondsen van bevinden. In de andere aandelencategorieën hebben enkel actieve fondsen de rangschikking gehaald. ‘Actief management werpt zijn vruchten af tijdens onzekere tijden’, aldus AF Advisors.